Le PDG de Circle affirme que la Chine pourrait lancer un stablecoin en yuan d'ici 3 à 5 ans alors que la course aux devises s'intensifie
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré à Reuters à Hong Kong qu'il existe une « formidable opportunité » pour un stablecoin adossé au yuan, prédisant que la Chine pourrait en déployer un d'ici trois à cinq ans, à mesure que les monnaies numériques seront davantage intégrées dans le commerce et la finance mondiaux.
Le cadre marque un passage d’une idée spéculative à quelque chose de plus proche de l’alignement politique. Reuters a rapporté en août 2025 que les autorités chinoises étudiaient un stablecoin adossé au yuan pour stimuler l’adoption internationale, un tournant notable pour un pays qui a interdit le commerce et l’exploitation minière de crypto depuis 2021.
Allaire fait valoir ce point depuis au moins 2023, lorsqu'il a soutenu que les pièces stables pourraient surpasser les monnaies numériques des banques centrales en tant que véhicule d'internationalisation du RMB. À l’époque, la position de Pékin semblait fermement opposée. Les autorités ont arrêté des individus liés à CNHC, une monnaie stable offshore en yuan, et plus tard cette année-là, ont réitéré les restrictions sur les monnaies virtuelles.
Au cours des années qui ont suivi, les pièces stables sont désormais traitées moins comme des produits cryptographiques spéculatifs que comme une infrastructure financière pour les règlements transfrontaliers.
Cependant, pour que la Chine lance un stablecoin en yuan, Pékin devrait rendre le RMB entièrement convertible. Cela signifie que les étrangers et les marchés devraient pouvoir échanger librement des yuans sans restrictions gouvernementales strictes sur les flux de capitaux ni limites sur la quantité d’argent entrant et sortant du pays.
Sans une telle convertibilité totale, un stablecoin en yuan serait impossible, selon les experts.
Cependant, à l’heure actuelle, le contrôle des capitaux reste un pilier de la politique économique chinoise, et un stablecoin adossé au yuan offshore (CNH) est un instrument très différent de celui adossé au yuan onshore (CNY) – le premier s’inscrit dans les contrôles existants, le second non.
Le calendrier d’Allaire dépend en fin de compte de la question de savoir si la Chine considère les pièces stables comme une solution de contournement ou un engagement. La technologie peut évoluer rapidement. La décision politique, comme toujours, est la partie la plus difficile.
À l’heure actuelle, le marché mondial des pièces stables vaut près de 315 milliards de dollars, les jetons privés indexés sur le dollar, tels que Tether et USD Coin (USDC), représentant la majeure partie de la valeur totale.