Consensys exhorte la SEC à exempter les portefeuilles d'auto-conservation, invoquant une lacune réglementaire pour 99 % des jetons
Le développeur de MetaMask, Consensys, a officiellement demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'exempter les fournisseurs de portefeuilles d'auto-conservation des exigences d'enregistrement des courtiers, arguant que les récentes directives de l'agence ont créé une lacune réglementaire involontaire affectant la grande majorité des jetons cryptographiques. Dans une lettre de commentaires soumise le 11 mai, la société a averti que le cadre actuel est pratiquement irréalisable pour les fournisseurs de portefeuilles et pourrait pousser le marché à l'étranger.
L’écart réglementaire expliqué
La Division du commerce et des marchés de la SEC a précédemment publié une déclaration du personnel précisant que les plateformes d'auto-conservation utilisées uniquement pour la négociation de titres cryptographiques n'ont pas besoin de s'inscrire en tant que courtiers. Cependant, une directive interprétative distincte de l’agence indique que même si la plupart des actifs cryptographiques ne sont pas eux-mêmes des titres, ils sont traités comme des transactions sur titres si un contrat d’investissement est joint. La déclaration des services du Trésor n'aborde pas les obligations d'enregistrement des plateformes gérant ces actifs non liés à la sécurité auxquels sont attachés des contrats d'investissement.
Bill Hughes, directeur des questions réglementaires mondiales chez Consensys, a noté sur X que cet écart affecte effectivement 99 % de tous les jetons. Il a souligné que le concept de contrat d’investissement « attaché » ou « détaché » est sans précédent dans le droit des valeurs mobilières et que la doctrine juridique sous-jacente de Howey n’est pas bien définie pour les transactions sur le marché secondaire. Hughes a fait valoir qu'il est pratiquement impossible pour les fournisseurs de portefeuilles de déterminer en permanence le statut de milliers de jetons.
Préoccupations et implications de l’industrie
Les orientations actuelles pourraient conduire à céder le marché à des concurrents étrangers, selon Consensys. L'exemption proposée s'appliquerait aux plateformes sur lesquelles les utilisateurs initient et signent eux-mêmes des transactions, à condition que le fournisseur de plateforme ne soit pas impliqué dans la conservation des actifs ou n'influence pas les décisions commerciales. Cette approche vise à protéger les services de garde en propre qui n'agissent pas comme des courtiers ou des négociants traditionnels.
Pourquoi cela est important pour les utilisateurs de crypto
Pour les utilisateurs quotidiens de crypto, l’issue de ce débat réglementaire pourrait déterminer si les portefeuilles d’auto-conservation restent accessibles et fonctionnels aux États-Unis. Si la SEC ne prévoit pas d'exemptions claires, les fournisseurs de portefeuilles pourraient être confrontés à une insécurité juridique, limitant potentiellement les options pour les utilisateurs qui préfèrent détenir leurs propres clés privées. Le problème met également en évidence les tensions persistantes entre l’approche axée sur l’application de la SEC et la nécessité de règles claires et applicables pour les marchés d’actifs numériques.
Conclusion
La lettre de commentaires de Consensys représente un recul important contre le cadre d'interprétation actuel de la SEC, arguant qu'il ne tient pas compte des réalités pratiques de la technologie des portefeuilles décentralisés. La SEC n'a pas encore indiqué si elle adopterait la dispense proposée. Le résultat aura des implications durables sur le paysage réglementaire des services de cryptographie en libre-service aux États-Unis.
FAQ
Q1 : Qu'est-ce qu'un portefeuille d'auto-garde ?Un portefeuille d'auto-garde permet aux utilisateurs de détenir leurs propres clés privées et de contrôler leurs actifs cryptographiques sans dépendre d'un tiers comme un échange. Les exemples incluent MetaMask, Ledger et Trezor.
Q2 : Pourquoi les directives de la SEC créent-elles une lacune ? La SEC traite certaines transactions cryptographiques comme des transactions sur titres si un contrat d'investissement est « attaché » à l'actif, mais elle n'a pas précisé comment les fournisseurs de portefeuilles devraient déterminer cela pour des milliers de jetons, ce qui rend la conformité pratiquement impossible.
Q3 : Que veut Consensys que la SEC fasse ?Consensys demande une exemption de l'enregistrement des courtiers pour les plateformes où les utilisateurs initient et signent eux-mêmes des transactions, et où le fournisseur n'en détient pas la garde ni n'influence les décisions commerciales.