Le marché de la cryptographie fait face à une pression croissante : débloquer la spirale descendante du Bitcoin et explorer la voie à suivre

Selon les dernières données publiées par Glassnode, les perspectives à court terme du marché du Bitcoin continuent de s'affaiblir. La société a déclaré que Bitcoin se négocie autour de 71 300 $ et que les risques de baisse sont importants en raison à la fois de la pression de vente croissante sur le marché au comptant et de l'accélération des sorties d'ETF. L'analyse ajoute que la structure du marché est actuellement stable, mais que la dynamique est à la baisse à court terme.

Comme vous le savez, Strategy a annoncé aujourd'hui avoir procédé à une vente symbolique de Bitcoin. Cependant, les données en chaîne montrent que l'activité du réseau reste forte. Le volume des transferts a augmenté de 31 pour cent par semaine pour atteindre 4,6 milliards de dollars, tandis que les revenus provenant des frais de transaction ont augmenté de 17 pour cent.

Cependant, Glassnode a noté que cette activité découlait du transfert de capitaux existants et non d'afflux de nouveaux capitaux. La baisse de 57% de la capitalisation boursière mensuelle, la ramenant presque à zéro, indique un ralentissement significatif des entrées d'argent frais sur le marché. Il convient également de noter que le nombre d'adresses actives est resté relativement stable, à environ 607 000. Il a été indiqué que la pression à la vente a également augmenté de manière significative sur les marchés au comptant. L'indicateur de différence de volume cumulé (CVD) a fortement chuté, passant de 16 millions de dollars positifs à 6,9 millions de dollars négatifs, soit un renversement de 143 %. Cela indique que les acheteurs se sont retirés et que la détermination des prix est passée sous le contrôle des vendeurs. Bien que le volume des échanges ait augmenté de 8 %, il a été noté que cette augmentation était due aux transactions de vente plutôt qu'à l'achat.

Sur les marchés dérivés, les investisseurs semblent devenir plus prudents. Alors que la taille des positions ouvertes sur les contrats à terme est restée stable à 36,7 milliards de dollars, l'augmentation de 26 % du coût de détention des positions longues a révélé que les haussiers paient un prix plus élevé pour maintenir leurs attentes haussières. L’indicateur CVD des contrats à terme perpétuels a également continué de s’enfoncer en territoire négatif.

Alors que le total des intérêts ouverts sur le marché des options a diminué de 2,3 milliards de dollars, l'indicateur de biais à 25 deltas passant d'environ 15 % à 12 % suggère une légère diminution de la demande de couverture à la baisse. Néanmoins, le spread de volatilité élevé de 24 % indique que les investisseurs s'attendent à ce que les fluctuations des prix se poursuivent.

Selon Glassnode, le point de données le plus frappant de la semaine a été les sorties des ETF Bitcoin au comptant. Les sorties nettes d'ETF ont presque doublé pour atteindre 1,3 milliard de dollars, tandis que le volume des échanges a augmenté de 78 % pour atteindre 10,9 milliards de dollars. L'analyse a montré que les investisseurs institutionnels ont non seulement réduit leurs positions, mais qu'ils l'ont également fait rapidement et à grande échelle. Le ratio MVRV, un indicateur de rentabilité pour les investisseurs en ETF, étant de 1,25, cela suggère que l'investisseur moyen en ETF dispose d'une marge bénéficiaire limitée.

Pavel Durov annonce : Toncoin (TON) change de nom – le prix réagit positivement

Les indicateurs de rentabilité confirment également la pression du marché. Le pourcentage de l'offre de Bitcoin dans les bénéfices est passé de 61,5 % à 59,8 %, tandis que le ratio profit/perte réalisé est tombé à -0,9, ce qui indique que les pertes sont devenues plus dominantes que les bénéfices dans les transactions en chaîne. La hausse des pertes nettes latentes à 4,1% révèle qu'une part importante des investisseurs ayant acheté récemment ont subi des pertes.

L’évaluation de Glassnode indique que Bitcoin est actuellement dans une phase de distribution et de consolidation, notant que même si l’activité en chaîne semble structurellement saine, les nouveaux afflux de capitaux sont au point mort, la pression de vente sur les marchés au comptant a augmenté et les investisseurs institutionnels continuent de quitter le marché via les ETF. Selon la société, jusqu'à ce que la croissance de la capitalisation boursière s'accélère à nouveau et que l'indicateur CVD au comptant devienne positif, le scénario le plus probable pour Bitcoin restera des mouvements de prix latéraux ou à la baisse.

*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.