Core Scientific cherche à vendre des obligations de 3,3 milliards de dollars pour favoriser le pivotement des centres de données IA

Core Scientific (CORZ) se prépare à lever 3,3 milliards de dollars grâce à une vente d'obligations spéculatives alors qu'elle poursuit sa transition vers des opérations de centre de données axées sur l'intelligence artificielle.

La demande de services d’IA a poussé les centres de données, l’alimentation électrique et les puces avancées à leurs limites. Pour suivre le rythme, les entreprises exploitent les segments les plus risqués du marché de la dette pour obtenir des fonds afin de continuer à développer leurs opérations. Core Scientific, autrefois mineur de Bitcoin, a vendu 175 millions de dollars de Bitcoin le mois dernier pour renforcer son pivot en matière d'IA.

Les emprunteurs liés aux infrastructures d’IA ont levé 17,9 milliards de dollars en obligations spéculatives jusqu’à présent cette année, a rapporté Bloomberg. CORZ construit lui-même six centres de données qui prendront en charge les charges de travail d'IA, avec une capacité louée à CoreWeave dans le cadre d'un accord de 12 ans qui pourrait générer environ 10 milliards de dollars de revenus, ajoute le rapport, citant des sources proches du dossier.

La décision de Core Scientific fait suite à une série de transactions importantes. Les offres récentes liées aux centres de données soutenus par Google et à CoreWeave ont permis de récolter au total 6,7 milliards de dollars. Une autre société, Edged Compute, commercialise 1,3 milliard de dollars d'obligations pour financer des installations louées à CoreWeave et à une unité d'Alibaba.

Core Scientific a déclaré qu'il utiliserait le produit de la vente pour rembourser la dette existante et financer les réserves. Il prévoit également de soutenir la construction dans plusieurs États si les coûts dépassent les fonds disponibles, ce qui montre à quel point le développement de l'IA est devenu à forte intensité de capital.

La société détient toujours « moins de 1 000 bitcoins », selon le directeur financier Jim Nygaard.

Grand pivot de l’IA

Core Scientific a été fondée en 2017 et est devenue l'un des plus grands mineurs de bitcoins d'Amérique du Nord avant de se soumettre au chapitre 11 en décembre 2022, écrasé par les coûts élevés de l'énergie et la faiblesse du prix du bitcoin. Il est sorti d'une réorganisation en janvier 2024 et a été réinscrit au Nasdaq sous le symbole CORZ.

Le passage du minage de bitcoins à l’hébergement d’IA est une question de marges.

Le bloc réduit de moitié d'avril 2024 récompense de 6,25 $ BTC à 3,125, et à la fin de 2025, le coût en espèces moyen pour extraire un bitcoin a augmenté alors que le prix du $ BTC lui-même était en baisse, de plus de 125 000 $ à environ 75 800 $. Avec la hausse des coûts de l’électricité et la concurrence, la plupart des sociétés minières ne sont plus rentables et ont dû trouver d’autres moyens de continuer à générer des revenus.

C’est alors que l’IA est venue à la rescousse. Les actifs les plus précieux des mineurs, les centres de données déjà construits et les contrats d'électricité, ont désormais acquis un nouveau cas d'utilisation : l'hébergement d'ordinateurs qui alimentent l'IA.

Leurs contrats d’électricité, leurs connexions au réseau et leurs sites prêts à refroidir attirent les hyperscalers, notamment Microsoft, Alphabet, société mère de Google, et d’autres, dans la course en cours à l’IA. Core Scientific a été l’une des premières sociétés minières à s’orienter à grande échelle, ce qui a attiré l’attention des investisseurs et déclenché l’essor de l’IA.

Les actions de Core Scientific ont augmenté d'environ 6 % mardi et de près de 42 % cette année, tandis que le bitcoin a chuté de 11 %.