L’adoption de la cryptographie chute de 23 % au premier trimestre 2026 – Les investisseurs traditionnels se désintéressent-ils ?
Le marché de la cryptographie est entré dans une période prolongée de faiblesse après son pic d’octobre 2025, lorsque les principaux actifs, dont Bitcoin, ont atteint leur sommet. S’en est suivi une période de cinq mois de sorties de capitaux soutenues – la plus longue jamais enregistrée.
La participation au commerce de détail atteint son plus bas niveau depuis plusieurs années
L'engagement dans le commerce de détail est tombé à son plus bas niveau depuis le marché baissier de 2022, selon TRM Labs.
Le volume total des transactions au premier trimestre 2026 s'est élevé à 979 milliards de dollars, soit une baisse de 23 % par rapport au quatrième trimestre 2025 et une baisse de 11 % d'une année sur l'autre. Le trimestre a également prolongé une séquence de deux trimestres de sorties nettes qui avait débuté fin 2025.
Source : Laboratoires TRM
TRM Labs a attribué le ralentissement du premier trimestre à une combinaison de chocs macroéconomiques et politiques. L’escalade des droits de douane américains a déclenché une aversion au risque plus large sur les marchés mondiaux, amplifiant le déclin déjà en cours suite aux conditions baissières antérieures.
Les données d'avril indiquent cependant un changement de dynamique alors que les entrées de capitaux ont rebondi à leur plus haut niveau en sept mois, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies étant passée de 2,05 billions de dollars début février à environ 2,63 billions de dollars.
Les divergences régionales s’accentuent
Les tendances en matière d’adoption variaient considérablement selon les juridictions, mettant en évidence un marché mondial de plus en plus fragmenté.
Les États-Unis ont conservé leur première place en termes de volume de transactions avec 212 milliards de dollars, suivis par la Corée du Sud avec 69 milliards de dollars et la Russie avec 48 milliards de dollars.
Les trois marchés ont enregistré des baisses d'une année sur l'autre, la Corée du Sud affichant la plus forte baisse, à 31 %. Les États-Unis et la Russie ont chacun enregistré une baisse de 11 %.
Source : Laboratoires TRM
Ailleurs, les dynamiques locales ont conduit à des résultats divergents. Le Venezuela a enregistré une hausse de son activité, avec un volume de transactions atteignant 17,9 milliards de dollars, faisant passer le pays du 21e au 17e rang.
TRM Labs a lié cette croissance à une demande accrue d'actifs libellés en dollars dans un contexte d'instabilité économique et d'accès restreint aux services bancaires traditionnels.
En revanche, l’Iran a connu une forte contraction, le volume des transactions ayant chuté de 59 %, passant de 2,1 milliards de dollars au premier trimestre 2024 à 510 millions de dollars au premier trimestre 2026, reflétant les tensions géopolitiques et les perturbations structurelles au sein de son écosystème cryptographique.
Ari Redbord, responsable mondial de la politique chez TRM Labs, a déclaré à AMBCrypto que la tendance était plus structurelle que cyclique.
Ce que montrent les données du premier trimestre 2026, c’est que l’adoption de la cryptographie est de plus en plus une histoire de divergence : il ne s’agit pas d’un seul marché mondial, mais d’un ensemble d’économies régionales distinctes, chacune utilisant les actifs numériques pour des raisons fondamentalement différentes.
Il a ajouté que les régulateurs et les équipes de conformité devront s'adapter à cette fragmentation.
Les pièces stables en euros gagnent du terrain mais restent marginales
L’un des changements les plus évidents au premier trimestre est apparu dans le segment des pièces stables, où les actifs garantis par l’euro ont enregistré une croissance rapide.
Les pièces stables libellées en euros ont traité un volume de 777 millions de dollars à la fin du mois de mars, contre 69 millions de dollars, soit une multiplication par douze. En revanche, le volume des pièces stables en USD est passé de 310 milliards de dollars à 274 milliards de dollars au cours de la même période.
Malgré cette forte hausse, les pièces stables en euros restent un segment de niche, représentant seulement 0,3 % du volume des transactions de détail VASP. L'activité reste concentrée sur un petit groupe d'actifs, notamment EURC, EURS et EURT.
Source : Laboratoires TRM
La clarté de la réglementation dans le cadre des marchés de crypto-actifs (MiCA) de l’UE, parallèlement à l’expansion des voies de paiement autres que le dollar américain et à l’amélioration des rampes d’accès et de sortie institutionnelles, a soutenu cette croissance.
Redbord a noté que cette tendance pourrait signaler un changement structurel plus large.
Nous assistons peut-être aux premières étapes d’un véritable changement dans la géographie du risque lié aux pièces stables. Cela a de réelles implications pour les équipes de conformité, les régulateurs et toute personne qui suit les flux financiers illicites.
Résumé final
L’adoption de la cryptographie a diminué pour un deuxième trimestre consécutif, une tendance observée pour la dernière fois lors du marché baissier de 2022.
Les pièces stables libellées en euros ont bondi à 777 millions de dollars en volume, mais ne représentaient toujours que 0,3 % de l'activité de vente au détail.