La crypto se prépare à la volatilité à l'approche de l'audience de Warsh et les chances de baisse des taux glissent

Le marché des cryptomonnaies est soumis à une pression renouvelée au milieu de deux développements clés. L’une est l’audition de nomination de Kevin Warsh le 16 avril devant la commission bancaire du Sénat, et l’autre est la révision à la baisse par les traders de leurs attentes en matière de baisse des taux de la Réserve fédérale. Le processus de nomination se déroule parallèlement à une enquête fédérale en cours sur la banque centrale.

Dans le même temps, des sources ont noté que plusieurs traders revoyaient à la baisse leurs attentes concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale au milieu de données surprenantes sur l'emploi. Suite à cette situation, les rapports de Polymarket ont montré une probabilité de 1% pour une baisse des taux lors de la réunion d'avril. En réponse à ce pourcentage, les analystes ont estimé que des changements politiques significatifs ne se produiraient pas tant que Warsh n’aurait pas officiellement pris la tête de la Fed.

Les probabilités pour juin sont de 11 %, alors que les attentes pour juillet ont chuté de 36 %, pour atteindre un niveau de 21 %. En revanche, la probabilité en septembre a chuté de 14 points à 43 %, tandis qu’en octobre elle se situe à 55 %. Pendant ce temps, le mois de décembre a vu une baisse de 21 points à 63%, ce qui indique que les prochaines réunions montreront une légère amélioration, même si la tendance générale à la baisse se poursuit.

L’incertitude entourant la décision de la Fed sur la politique des taux d’intérêt suscite des inquiétudes

Les traders de crypto connaissent une tension accrue quant au sort ultime des actifs numériques comme Bitcoin dans un contexte d’incertitude croissante sur le marché. L’un des facteurs contribuant à cette situation est l’intention de la Réserve fédérale américaine de maintenir les taux d’intérêt stables. Ce plan a été découvert peu de temps après que des rapports ont souligné la hausse significative des rendements du Trésor américain le 3 avril lors d'une courte séance de vacances. Malgré cela, les contrats à terme n’indiquent pratiquement aucune chance d’une baisse des taux de la Fed cette année.

Avant le conflit potentiel entre les États-Unis et l’Iran qui a fait grimper les prix mondiaux du pétrole de plus de 50 %, des rapports indiquaient que les investisseurs s’attendaient à ce que la confirmation de Warsh à la tête de la Fed cette année inciterait la banque centrale à baisser les taux d’intérêt. Il est intéressant de noter que depuis qu’il a repris ses fonctions, Trump a exercé une pression accrue sur Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale américaine, pour qu’il baisse les taux.

À la lumière des circonstances actuelles, Alberto Musalem, président-directeur général de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, a fait remarquer que les risques d’inflation liés au conflit au Moyen-Orient ne justifient pas un changement immédiat de la politique de taux d’intérêt de la banque centrale.

Musalem appelle la Fed à maintenir ses taux d'intérêt stables

Lors d’un discours préparé pour un événement à l’American Enterprise Institute à Washington, Musalem a déclaré que « la politique est bien placée pour gérer les risques liés à nos deux principaux objectifs, et je pense que le taux directeur actuel restera approprié pendant un certain temps ». Par la suite, il a averti que la tendance habituelle de la Fed à négliger l’inflation induite par l’offre comme temporaire pourrait ne pas s’appliquer dans cette situation.

Pour décomposer ce point pour une meilleure compréhension, Musalem a noté que « l'histoire montre que nous devons être prudents, en particulier lorsque l'inflation dépasse systématiquement notre objectif », ajoutant en outre que :

"Les chocs d'offre pourraient avoir un effet durable sur l'inflation et les anticipations d'inflation, en particulier parce qu'il est difficile de dire dans quelle mesure l'inflation sous-jacente provient de problèmes d'offre temporaires ou de pressions continues de la demande."

Lors de leur récente réunion et de leurs commentaires ultérieurs, les responsables de la Fed n’ont indiqué aucun besoin immédiat de modifier leur politique de taux d’intérêt. Lors de leur dernière réunion, ils anticipaient une baisse des taux cette année alors que les marchés financiers oscillaient entre les espoirs de hausses et les baisses basées sur les prévisions d'inflation.

Entre-temps, la récente réunion de la Fed et ses commentaires ultérieurs indiquent qu’elle n’a pas signalé la nécessité urgente de modifier sa politique de taux d’intérêt. Lors de leur dernière réunion, ils s'attendaient à une baisse des taux cette année, alors que les marchés financiers oscillaient entre craintes de hausses et espoirs de baisses, poussés par les prévisions d'inflation.