Le géant de la crypto revisite le seuil pivot, sus...

Bitcoin est de retour à un carrefour qu’il a traversé à plusieurs reprises au cours des cycles précédents, et c’est peut-être là que le véritable test commence dans ce cycle.

Après des semaines passées à essayer de transformer les faibles 80 000 $ en une nouvelle zone de récupération, $ BTC est revenu dans la zone de 66 900 $ à 68 000 $, la même bande que j'ai utilisée dans plusieurs articles récents de CryptoSlate comme différence entre la réparation et la nouvelle baisse.

Une cassure du 2 juin en dessous de 68 000 $ a fait passer Bitcoin d'environ 71 765 $ à 67 895 $ et a déclenché environ 400 millions de dollars de liquidations en moins d'une heure.

Mercredi matin à Londres, la page de prix Bitcoin de CryptoSlate indiquait $ BTC près de 66 942 $, plaçant le prix au comptant directement dans l'étagère.

Le niveau de prix chevauche les anciens sommets du cycle de Bitcoin, la zone de pic de 2024 et la ligne d'échec des travaux de canal précédents.

Nous devons maintenant nous demander : Bitcoin a-t-il revisité un support connu avant de rebondir, ou le marché a-t-il confirmé que le rebond précédent a échoué ?

L'ancienne carte reprend le contrôle

Ma carte de niveau dépendait toujours de l'acceptation au fil des sessions sur une bougie.

En mars, mon analyse CryptoSlate a traité la zone de 68 000 $ à 71 500 $ comme la fourchette que Bitcoin devait maintenir et a identifié 66 900 $ comme ligne d'échec en dessous.

L’idée était que $ BTC n’aurait évité une baisse plus importante que s’il pouvait continuer à s’échanger au-dessus du bord inférieur et se reconstruire vers le haut de la fourchette.

Ce même cadre est revenu après la baisse de fin mars vers 65 000 $. À l’époque, le cas de récupération nécessitait que Bitcoin récupère d’abord 68 000 $, puis prouve qu’il pouvait revenir au plafond de 71 500 à 72 000 $.

En cas d'échec à ce niveau, 66 900 $ restent actifs en tant que ligne qui maintient la trajectoire baissière ouverte.

C'est là que se trouve à nouveau le marché. La décision de liquidation du 2 juin a ramené les prix dans la fourchette qui séparait les reprises des rebonds ratés tout au long des récents travaux sur les canaux.

En termes pratiques, 68 000 $ sont devenus la première ligne que Bitcoin doit récupérer pour montrer que la couleur était un test de support, et non le début d'une autre jambe inférieure.

La partie supérieure de la carte est tout aussi importante. J'ai considéré à plusieurs reprises 71 500 $ comme le domaine dans lequel les tentatives de recouvrement devaient faire leurs preuves.

Mon analyse du 5 mars avertissait que des refus répétés augmentaient le risque de rotation à la baisse de 68 000 $ et 66 900 $ vers les 60 000 $ les plus bas.

Cette séquence donne au marché actuel un signal plus clair. Une mèche dans le groupe peut être du bruit ; un échec dans la récupération du groupe change de comportement.

Pour les taureaux, la tâche consiste à reconvertir 68 000 $ en acceptations négociées. Pour les baissiers, la confirmation est une faiblesse soutenue jusqu'à 66 900 $.

Jusqu’à ce qu’une des parties obtienne cela, le marché reste au milieu d’un débat non résolu.

Ce qui s'est réellement passé

La partie utile de la révision de ces niveaux est la séquence des points de décision, plus qu’une précision parfaite tick par tick.

Lors de ce test, la feuille de route a mieux résisté qu’elle aurait pu le paraître en temps réel. Bitcoin détenait environ 70 000 $ début mars, retardant le chemin de 49 000 $ alors que le marché testait à nouveau la fourchette supérieure.

Le suivi a demandé si l'appel à la baisse avait été invalidé. Le marché n’a ensuite pas réussi à dégager proprement le haut de la fourchette.

L'incapacité répétée à transformer 71 500 à 72 000 dollars en support a maintenu l'ancienne trajectoire de risque en vie.

La phase suivante s’annonçait meilleure pour les taureaux. Début mai, Bitcoin était de retour dans la fourchette des 80 000 $, le marché se demandant si un nouveau sommet de 2026 était à venir.

Il s’agit d’une évolution en forme de V depuis les plus bas de fin mars : environ 65 000 $ fin mars, retour vers les plus bas de 80 000 $ début mai.

Même ce cadre haussier a maintenu la zone de 65 000 à 70 000 dollars comme première zone de support si l'appétit pour le risque s'estompait.

Le retour à cette bande fait suite à la première région de support majeure qui était censée entrer en jeu si les faibles 80 000 $ ne pouvaient pas tenir.

L’évolution actuelle des prix a donc répondu en partie à la question précédente. Le marché a retardé le scénario d'une baisse profonde, mais il n'a pas non plus réussi à établir une acceptation suffisante au-dessus de 71 500 à 72 000 dollars pour le retirer.

Le rallye s'est étendu plus haut, a perdu de l'altitude et est revenu au même plateau qui était marqué comme prochain test en cas de rupture de l'élan.

C’est là l’intérêt de regarder en arrière ici. Le cadre précédent devait uniquement indiquer aux lecteurs quels niveaux décideraient si la force était réelle.

Jusqu’à présent, Bitcoin a respecté l’ordre de la carte : d’abord le plafond proche de 71 500-72 000 $, puis la ligne de réparation à 68 000 $, et maintenant le bord des 66 900 $.

La macro n'a pas donné beaucoup de couverture à Bitcoin

Les niveaux graphiques ont gagné en force alors que le contexte macroéconomique a cessé d'aider.

À la mi-mai, j'ai lié le recul du Bitcoin depuis le bas niveau de 80 000 $ aux rendements du Trésor, à la dépendance aux flux des ETF, au pétrole, au dollar et à un appétit pour le risque plus large.

La répartition de juin se produit au cours d'une semaine de données sur l'emploi, les traders surveillant les données du marché du travail, les attentes de la Fed et les rendements à long terme parallèlement au positionnement crypto-natif.

La configuration de la semaine de l'emploi de CryptoSlate en juin a noté que Bitcoin était confronté à des JOLTS et à des masses salariales avec un rendement du Trésor à 10 ans proche de 4,6 %, celui à 30 ans supérieur à 5 %, une pression de sortie des ETF et un marché qui évalue toujours une prise de la Fed.

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