Crypto Long & Short : répression des actifs numériques en Asie : la responsabilité devient personnelle
Bienvenue dans notre newsletter institutionnelle, Crypto Long & Short. Cette semaine :
Bob Williams explique à quel point les réglementations cryptographiques plus strictes en Asie confèrent davantage de responsabilités personnelles aux hauts dirigeants, rendant essentielles une gouvernance solide et une assurance D&O.
Haidy Grigsby du FBI explique comment les escroqueries cryptographiques ciblent de plus en plus les investisseurs expérimentés en instaurant la confiance et en les incitant à effectuer des dépôts plus importants jusqu'à ce que leur argent disparaisse.
Les institutions qui font la une des journaux devraient prêter attention, selon Francisco Rodrigues.
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-Alexandra Lévis
Points de vue d'experts
Répression des actifs numériques en Asie : la responsabilité devient personnelle
Par Bob Williams, responsable consultatif FinTech, actifs numériques et blockchain (Asie/Pacifique), Lockton Companies
Une nouvelle vague de réglementations sur les actifs numériques en Asie exerce une pression croissante sur les plateformes de négociation et les gestionnaires d’actifs pour qu’ils renforcent la gouvernance et réévaluent leurs dispositions en matière d’assurance responsabilité civile des administrateurs et dirigeants (D&O).
Ces derniers mois, trois principaux centres d'actifs numériques – Hong Kong, Singapour et la Corée du Sud – ont annoncé leur intention d'affiner leurs cadres réglementaires respectifs. À mesure que les attentes réglementaires augmentent et que la responsabilité personnelle de la haute direction devient plus claire, les opérateurs de plateformes doivent rester informés de ces développements et évaluer si leurs stratégies de transfert de risques existantes restent adaptées à leur objectif.
Hong Kong : étendre la responsabilité au-delà de la gouvernance
En août 2025, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a publié une circulaire destinée aux opérateurs agréés de plateformes de négociation d'actifs virtuels, clarifiant les responsabilités de la haute direction concernant la garde des actifs virtuels des clients. La circulaire renforce les attentes en matière de gouvernance, de contrôles internes et de surveillance efficace, signalant une évolution continue vers la responsabilité personnelle des administrateurs et de la haute direction.
Une considération émergente issue du processus de consultation de la SFC est de savoir si les fournisseurs de services de gestion d’actifs virtuels devraient être autorisés à s’appuyer sur des dépositaires non réglementés par la SFC ou offshore. Du point de vue de l'assurance, la disponibilité d'une couverture contre les risques liés aux actifs virtuels est étroitement liée à la robustesse des dispositifs de conservation, y compris les contrôles de sécurité, la résilience opérationnelle et les normes de protection des actifs. Jusqu’à présent, la capacité d’assurance a été largement soutenue par les exigences prescriptives imposées aux dépositaires et aux plateformes réglementés par la SFC.
Si d’autres modèles de conservation sont autorisés, il sera essentiel de veiller à ce que les dépositaires non réglementés ou offshore soient tenus à des normes équivalentes, y compris une couverture d’assurance appropriée. Sans alignement, les entreprises qui ont investi massivement pour répondre aux attentes de Hong Kong en matière de réglementation et d’assurance pourraient être confrontées à un désavantage concurrentiel, tandis que l’objectif d’amélioration de la protection des investisseurs et de l’intégrité du marché pourrait être compromis.
Singapour : renforcer les compétences des cadres supérieurs
En 2025, Singapour a introduit des exigences de licence pour les fournisseurs de services de jetons numériques servant uniquement des clients étrangers, rapprochant ainsi un plus large éventail d’entreprises du périmètre réglementaire de l’Autorité monétaire de Singapour.
Selon les lignes directrices en matière d'octroi de licences, la compétence et l'aptitude des personnes clés sont des critères d'admission fondamentaux. La haute direction doit démontrer une compréhension claire du cadre réglementaire et exercer une surveillance et un contrôle efficaces sur les activités commerciales et le personnel.
À mesure que les attentes réglementaires augmentent, l’exposition personnelle des administrateurs et des dirigeants augmente également. Dans ce contexte, l’assurance D&O reste un élément essentiel du cadre global de gestion des risques d’une entreprise, contribuant à protéger les actifs personnels en cas de réclamations ou de mesures réglementaires découlant de défaillances présumées en matière de gouvernance ou de surveillance.
Corée du Sud : se prépare à la loi fondamentale sur les actifs numériques
La Corée du Sud poursuit une refonte réglementaire plus approfondie à travers le projet de loi fondamentale sur les actifs numériques, présenté à l'Assemblée nationale en juin 2025. Le projet de loi vise à formaliser le marché des actifs numériques en réglementant l'émission, les pratiques commerciales et les distributions, tout en introduisant de nouvelles structures de gouvernance autour des décisions de cotation et de radiation des actifs.
Ces changements imminents augmenteraient considérablement les obligations de conformité des plateformes de négociation et des prestataires de services associés. Dans cet environnement, l’assurance A&O joue un rôle important en protégeant les administrateurs et les dirigeants contre les conséquences financières de poursuites judiciaires, d’enquêtes ou de réclamations découlant de violations présumées de la réglementation.
Naviguer dans la complexité réglementaire avec l’assurance responsabilité civile des administrateurs et dirigeants
À Hong Kong, à Singapour et en Corée du Sud, les régulateurs affinent des cadres déjà sophistiqués pour faire face à l'évolution des risques liés aux actifs numériques. Ces évolutions reflètent une tendance mondiale plus large vers un contrôle réglementaire intensifié et des attentes accrues en matière de responsabilité de la haute direction.
Pour les entreprises opérant dans la région, cela signifie revoir de manière proactive les structures de gouvernance,