Les traders de crypto pariant sur un rallye perdent 563 millions de dollars en liquidations. L'Ether et le Bitcoin souffrent le plus

Les haussiers de la crypto positionnés pour une hausse des prix ont connu leur pire journée depuis plus de trois mois alors que les leaders du marché Bitcoin et Ether (ETH) ont décliné en raison de préoccupations macroéconomiques.

Au cours des dernières 24 heures, les bourses ont liquidé 563 millions de dollars de paris haussiers à effet de levier sur le marché à terme, le plus grand effacement en une seule journée depuis le 6 février, lorsque le BTC s'est effondré à près de 60 000 dollars et a effacé 1,84 milliard de dollars de positions haussières, selon la source de données Coinglass.

Les liquidations de shorts, ou paris baissiers, au cours de la même période se sont élevées à seulement 65 millions de dollars, ce qui montre à quel point le positionnement était devenu déséquilibré.

L'Ether, le deuxième jeton en termes de valeur marchande, a subi le plus gros des dégâts, représentant 244 millions de dollars des longues liquidations. Bitcoin a suivi avec 160 millions de dollars. Les deux jetons, pris ensemble, représentaient l’essentiel du repli à l’échelle du marché qui a évincé l’effet de levier haussier du marché.

Les bourses liquident leurs positions lorsque le pari d'un trader tourne si mal que ses fonds déposés (garantie) ne peuvent plus couvrir la perte. Lorsque vous négociez des contrats à terme, vous pouvez prendre un pari haussier ou baissier en déposant une fraction de la valeur totale de la transaction sous forme de dépôt. L'échange couvre le montant restant. Si le marché évolue comme prévu, vos gains sont amplifiés. Mais si cela va à votre encontre, les pertes augmentent tout aussi rapidement et deviennent souvent suffisamment importantes pour effacer le dépôt. Dans ce cas, la bourse intervient pour clôturer/liquider votre position.

C’est précisément ce qui s’est produit avec les positions longues, alors que le bitcoin et l’éther ont chuté, entraînant le marché dans son ensemble vers le bas.

Bitcoin a chuté de 5 % à 77 400 $ au cours de la semaine terminée le 17 mai et a depuis prolongé ses pertes pour s'échanger à un peu moins de 77 000 $, selon les données de CoinDesk. L'Ether a chuté de 10 % à 2 129 $, là où il s'échangeait au moment de la publication.

Ces pertes sont probablement liées aux données d’inflation américaines plus élevées que prévu publiées la semaine dernière et à la hausse des rendements du Trésor qui en résulte. D’autres économies avancées dans le monde connaissent également une hausse des rendements obligataires, ce qui réduit l’attrait de détenir des actifs plus risqués et à rendement nul comme le bitcoin.

Ces perturbations macroéconomiques sont arrivées juste au moment où le Clarity Act, la législation tant attendue qui établirait un cadre complet pour les actifs numériques aux États-Unis, a approuvé jeudi la commission sénatoriale des banques, se rapprochant ainsi d'un vote complet du Sénat.

L’épisode rappelle que les forces macroéconomiques peuvent submerger les vents favorables spécifiques à la cryptographie. Même si les progrès réglementaires constituent un catalyseur important, ils ne peuvent pas toujours protéger les traders à effet de levier de la hausse des rendements obligataires et des craintes inflationnistes qui pèsent sur l’appétit pour le risque dans toutes les classes d’actifs.