Les poids lourds de la crypto-monnaie verrouillent leurs cornes alors que Bitcoin Bull affronte un sceptique vocal au milieu de l'avertissement d'une chute imminente des actions de MicroStrategy
Un débat houleux a éclaté entre Michael Saylor, président exécutif de Strategy, et l'économiste Peter Schiff, les deux échangeant des coups sur la valeur du bitcoin et la performance de l'action de Strategy, MSTR. Le désaccord porte sur la question de savoir si la valeur de l'actif doit être déterminée par sa demande à long terme ou par ses rendements récents.
Le 5 avril, Schiff a exprimé sur la plateforme de médias sociaux X son scepticisme quant au rendement de 12 % du bitcoin au cours des cinq dernières années, arguant que la hausse de 68,5 % du MSTR n'était pas durable et était due au surpaiement des investisseurs pour le titre. Il a averti que MSTR était sur le point de connaître un krach brutal et a conseillé aux investisseurs de vendre leurs actions. Schiff a également comparé les performances du bitcoin à celles d'autres actifs, notant que le NASDAQ a augmenté de 57,4 %, le S&P 500 de 59,4 %, l'or de 163 % et l'argent de 181 % au cours de la même période.
Saylor a riposté, soulignant l'importance d'évaluer les performances du Bitcoin sur des périodes plus longues. Il a partagé un graphique montrant que Bitcoin est en tête du peloton avec un rendement annualisé de 36 % depuis août 2020, dépassant l'or, l'indice NASDAQ-100, le S&P 500 et d'autres actifs. La défense du bitcoin par Saylor met en évidence le fossé croissant entre ceux qui croient en la force à long terme de l'actif et ceux qui sont sceptiques quant à ses gains récents.
Schiff a vivement critiqué l'approche de Strategy axée sur le bitcoin, arguant que le modèle de l'entreprise repose trop fortement sur des afflux continus de capitaux. Le 9 mars, il a averti que la consommation de liquidités de Strategy finirait par conduire à une crise, obligeant Saylor à choisir entre suspendre le dividende ou vendre du Bitcoin pour le payer. Les inquiétudes de Schiff concernant la valorisation et la durabilité de Strategy sont constantes, et il continue de tirer la sonnette d'alarme sur les risques liés à l'investissement dans MSTR.
En revanche, Saylor a exprimé une vision optimiste du rôle du Bitcoin sur les marchés mondiaux. Le 4 avril, il a déclaré que le bitcoin était devenu une forme de capital numérique, dont le prix était déterminé par les flux de capitaux plutôt que par les cycles historiques du marché. Il estime que l'adoption institutionnelle et les conditions de liquidité macroéconomiques façonneront la trajectoire de croissance du Bitcoin, et que le plus grand risque pour l'actif est le potentiel de changements de protocole mal conçus. Alors que le débat entre Saylor et Schiff se poursuit, il reste à voir si la demande à long terme du bitcoin ou les rendements récents détermineront en fin de compte sa valeur.