Des obstacles sur le marché des crypto-monnaies émergent alors que Bitcoin peine à franchir le seuil de 80 000 $ dans un contexte de sentiment prudent des investisseurs.

Bitcoin, bien qu'il soit légèrement dans le vert, pourrait être sous le choc. La plus grande crypto-monnaie a gagné moins de 0,5% depuis minuit UTC, et de fortes évolutions vers 80 000 $ risquent de se heurter à une opposition.

En effet, les détenteurs à court terme ont une base de coût autour de ce prix, a déclaré à CoinDesk Luke Deans, associé de recherche principal chez Bitwise. Un mouvement au-dessus pourrait les convaincre de prendre des bénéfices et de vendre, plafonnant ainsi toute avance.

Un autre vent contraire pourrait se présenter sous la forme de l’inflation PCE américaine en mars, qui se manifestera alors que les prix du pétrole maintiendront la pression sur les actifs à risque. Le brut West Texas Intermediate a grimpé jusqu'à 110 dollars, et la réduction du trafic via le détroit d'Ormuz a maintenu la fragilité des marchés de l'énergie.

La décision de la Réserve fédérale de maintenir le taux des fonds fédéraux stable, mercredi, pèse également sur le marché. Plus précisément, quatre voix dissidentes, le plus grand nombre depuis 1992, avec un gouverneur poussant à une réduction et trois présidents régionaux s'opposant à la suggestion du communiqué selon laquelle la Fed reprendrait ses assouplissements.

Les doyens ont également déclaré que les altcoins restent liés au bitcoin, avec une corrélation sur 180 jours et des percentiles bêta proches de 97 % et 99 %. Cela signifie que les jetons peuvent aujourd’hui évoluer comme les transactions Bitcoin à effet de levier.

"Sous la surface, des conditions généralement associées à une volatilité croissante semblent se former", a déclaré Deans. "La liquidité reste modérée, les prises de bénéfices et les pertes se compensant largement, reflétant un manque de conviction directionnelle."

Dans ces environnements, a-t-il déclaré, des mouvements de prix sont souvent nécessaires pour débloquer de nouvelles liquidités.

Positionnement des produits dérivés

À l’échelle du marché, les contrats à terme ouverts aux intérêts (OI) ont chuté de plus de 2 % à 119 milliards de dollars en 24 heures. Les volumes d'échanges ont toutefois augmenté de 26 % pour atteindre 208 milliards de dollars. Cette combinaison indique que les positions sont fermées et que les capitaux fuient le marché, signe d’aversion au risque.

Plus de 500 millions de dollars de paris à effet de levier ont été liquidés par les bourses, dont la plupart sont des positions longues ou haussières. La faiblesse du marché dans un contexte de hausse des rendements obligataires a clairement pris les haussiers au dépourvu.

OI a chuté de 2% sur les contrats à terme Bitcoin et de 1,7% sur l'éther. Des baisses similaires sont observées dans la plupart des majors, à l’exception de DOGE, dont l’OI oscille toujours à son plus haut niveau depuis six mois.

À l'exception de XMR, XLM, TRX et CC, la plupart des pièces, y compris les deux plus grandes, ont vu les vendeurs atteindre davantage d'offres que les acheteurs lever leurs offres, laissant le delta de volume cumulé sur 24 heures dans le négatif. En bref, les vendeurs se montrent plus agressifs, ce qui laisse présager une baisse potentielle des prix plus importante.

L'indice de volatilité implicite sur 30 jours du Bitcoin, BVIV, est tombé à 41 %, prolongeant ainsi la baisse par rapport au sommet de 97 % atteint en février. À l'heure actuelle, l'indice est à son plus bas niveau depuis le 29 janvier. Une fois de plus, cela témoigne d'un marché devenu insensibilisé aux évolutions macroéconomiques défavorables telles que la hausse des rendements obligataires et la hausse des prix du pétrole. L'indice de volatilité de l'Ether montre une tendance similaire.

Sur Deribit, les options de vente protectrices $ BTC et ETH restent plus chères que les appels. La forte concentration d'intérêts ouverts sur l'option d'achat de 80 000 $ de Bitcoin a créé une dynamique gamma longue (positive), suggérant que les teneurs de marché pourraient vendre des rallyes à ce niveau et au-dessus pour couvrir leurs comptes. Cela pourrait ralentir les éventuelles hausses.

La structure des termes des options de Bitcoin montre moins de stress à court terme, les traders évaluant plus d'incertitude à plus long terme plutôt que dans un avenir immédiat.

Les flux de blocs présentaient un large spread de vente BTC impliquant des grèves de 72 000 $ et 65 000 $, selon Amberdata. La stratégie montre des attentes pour une nouvelle baisse des prix à 65 000 $ ou moins.

Discussion symbolique

La rampe de lancement Memecoin Pump.fun ajoute un moyen permettant aux créateurs d'envoyer des frais à des œuvres caritatives, car son jeton $PUMP s'échange à la baisse suite à un changement majeur dans sa politique de revenus.

La fonctionnalité, appelée Charity Coins, permet aux administrateurs de pièces de choisir un organisme de bienfaisance vérifié dans les paramètres de frais de créateur de Pump.fun. La plateforme qui l'exploite, Donate.gg, soutient plus de 10 000 associations caritatives.

L'objectif est de réduire les conflits entre les commerçants et les administrateurs de pièces lorsqu'un jeton se forme autour d'une cause caritative. La principale collecte de fonds actuelle de la plateforme s’élève actuellement à 12 800 $ pour l’hôpital de recherche pour enfants St. Jude.

Pump.fun a également déclaré qu'il cesserait d'utiliser tous ses revenus pour acheter et brûler $PUMP. Au lieu de cela, il consacrera désormais 50 % de ses revenus nets futurs aux rachats et brûlages automatiques pendant un an, tout en gardant le reste pour l’embauche, le travail sur les produits, le marketing et les éventuelles transactions.

Les changements surviennent pendant une période difficile pour $PUMP. Le jeton est en baisse de plus de 7 % au cours des dernières 24 heures, contre une baisse de 2,2 % de l'indice plus large CoinDesk 20 (CD20).