Le classement des crypto-monnaies est ébranlé alors que l'hyperliquide dépasse le Dogecoin pour revendiquer la neuvième position

Le jeton $HYPE d'Hyperliquid a dépassé de peu Dogecoin en termes de capitalisation boursière sur CoinMarketCap. Cette décision est intervenue après que $HYPE a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 64 $ le 24 mai, tandis que Dogecoin est resté proche de 0,10 $.

La marge est mince et les classements restent sensibles aux flux de prix et à la méthodologie de l’offre en circulation. Les données de CoinMarketCap ont montré Hyperliquid avec une capitalisation boursière d'environ 16,03 milliards de dollars, un volume sur 24 heures de 1,11 milliard de dollars, un FDV proche de 60,08 milliards de dollars et une offre en circulation de 254,07 millions de dollars HYPE. Dogecoin, en comparaison, était coté avec une capitalisation boursière réelle d'environ 15,87 milliards de dollars, un volume sur 24 heures d'environ 591,7 millions de dollars et une offre en circulation de 154,38 milliards de dollars DOGE.

Comment Hyperliquid a pu dépasser Dogecoin

Cela fait du flip moins un KO net qu'un croisement de marché en direct. Pourtant, l’optique est difficile à ignorer. Dogecoin est depuis longtemps la référence en matière de durabilité des actifs mèmes, survivant à plusieurs cycles de marché en matière de marque, de communauté et d'attention réflexive. L’ascension de l’hyperliquide reflète une préférence différente du marché : des jetons attachés à des lieux avec une utilisation visible, une génération de frais et des récits directs d’accumulation de valeur.

Le principal moteur de la revalorisation de $HYPE a été l’activité de trading d’Hyperliquid et sa structure de rachat agressive. 99 % des frais vont au Fonds d'assistance pour l'achat de jetons $HYPE pour Hyperliquid Perps, hors frais de constructeur, et donne le même chiffre de 99 % pour le carnet de commandes au comptant, hors frais de protocole unitaire. Son compte de résultat indique les revenus bruts du protocole Hyperliquide à 214,95 millions de dollars au premier trimestre 2026 et à 104,88 millions de dollars jusqu'à présent au deuxième trimestre 2026.

Cette boucle de frais est au cœur de la façon dont les traders ont défini $HYPE. Le rallye du token n’est pas seulement un pari sur les volumes d’échange ; il y a aussi le pari que ces volumes continueront à se traduire par une demande persistante sur le marché libre.

Le jeton a également bénéficié de la dynamique des produits institutionnels. 21Shares a lancé l'ETF 21Shares Hyperliquid, ticker THYP, sur le Nasdaq le 12 mai, offrant une exposition spot $HYPE avec des récompenses de mise potentielles ; Bitwise a suivi avec l'ETF Bitwise Hyperliquid, ticker BHYP, qui a commencé à être négocié au NYSE le 15 mai.

Les données de SoSoValue montrent que les produits avaient attiré 74,91 millions de dollars d'entrées nettes cumulées lors de la séance de bourse du 22 mai, avec 89,20 millions de dollars d'actifs nets combinés et 84,13 millions de dollars de volume de transactions quotidien. La dernière session complète a ajouté 10,9538 millions de dollars d’entrées nettes, toutes dans BHYP, portant l’entrée nette historique de Bitwise à 35,9567 millions de dollars. Au cours de la semaine de négociation du 18 au 22 mai, les ETF au comptant $ HYPE ont généré 72,38 millions de dollars d'entrées nettes, ce qui signifie que la majeure partie de la demande cumulée est arrivée après le lancement plutôt que lors d'un pic de cotation d'une journée.

La comparaison avec Dogecoin est plus nette car l’histoire de l’ETF $DOGE est plus ancienne, mais le profil de flux a été beaucoup moins percutant. Le GDOG de Grayscale est devenu le premier ETF Dogecoin au comptant américain le 24 novembre 2025 ; Le BWOW de Bitwise a suivi le 26 novembre et le TDOG de 21Shares a été lancé en janvier. Pourtant, l’ETF spot $DOGE de SoSoValue affiche seulement 11,78 millions de dollars d’entrées nettes cumulées au 21 mai, avec 14,85 millions de dollars d’actifs nets totaux et seulement 199 820 dollars de valeur négociée pour la session.

Cela rend le contraste avec $HYPE difficile à ignorer : $DOGE reste l’un des actifs culturels les plus liquides de la cryptographie, mais sa demande d’ETF a été relativement modérée ; La hausse de $HYPE est liée aux revenus des changes, aux activités de produits dérivés, aux rachats et à une offre institutionnelle de développement plus rapide.

Avec $HYPE désormais supérieur à Dogecoin, la prochaine cible majeure est TRON, classé n°8 en termes de capitalisation boursière. Sur la base de la capitalisation boursière d'environ 34,71 milliards de dollars de TRON et de l'offre en circulation de 254,07 millions de dollars HYPE d'Hyperliquid, $HYPE devrait s'échanger à près de 136 dollars pour correspondre à la valorisation de TRON.

Au moment de mettre sous presse, $HYPE s'échangeait à 63,572 $.

L'hyperliquide atteint un nouveau sommet historique sur une semaine | Source : HYPEUSDT sur TradingView.com