L’UE ouvre une consultation sur les règles du stablecoin MiCA et les lacunes de la DeFi
La Commission européenne a ouvert une révision de sa réglementation historique sur la cryptographie, signalant que l'Union européenne envisage de mettre à jour son cadre historique sur les actifs numériques deux ans seulement après son entrée en vigueur.
La Commission a lancé mercredi une consultation publique sollicitant les commentaires de l’industrie de la cryptographie et du grand public sur la question de savoir si la réglementation européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) devrait être mise à jour. La consultation restera ouverte jusqu’au 31 août.
La Commission a déclaré que les marchés de la cryptographie et l’environnement réglementaire mondial ont « continué d’évoluer » depuis l’entrée en vigueur de MiCA en 2024, ce qui a incité les responsables à évaluer si le cadre actuel reste « adapté à son objectif ».
Cette décision marque une évolution réglementaire importante dans l’UE, certains observateurs du secteur qualifiant déjà les futures mises à jour potentielles du cadre de « MiCA 2 ».
L'interdiction des intérêts stables incluse dans l'examen réglementaire
La consultation ciblée dans le cadre de MiCA est un questionnaire détaillé conçu pour évaluer le fonctionnement de la réglementation dans la pratique et les domaines dans lesquels des ajustements peuvent être nécessaires.
Il sollicite des commentaires sur les défis de classification en cours, en particulier la frontière floue entre les actifs cryptographiques et les instruments financiers traditionnels en vertu du droit de l'UE, y compris les jetons enveloppés, les actifs synthétiques et les intérêts des fonds tokenisés.
L’accent est mis sur les pièces stables, y compris une réévaluation de l’interdiction de la MiCA sur les intérêts ou les rémunérations assimilées à des intérêts. La Commission se demande si cette restriction doit être maintenue ou révisée, parallèlement à des questions plus larges sur les réserves obligatoires, la gestion des liquidités, les droits de rachat et les seuils utilisés pour déterminer les tokens « significatifs ».
Un extrait de la consultation ciblée sur la révision MiCA. Source : CE
Au-delà des pièces stables, la consultation examine également les domaines de risque émergents, notamment la finance décentralisée (DeFi), le jalonnement, les prêts, les jetons non fongibles et les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP), ainsi que les questions liées à l'intégrité du marché, à la protection des investisseurs et à la simplification potentielle des règles de conformité.
L’inclusion de DeFi et des actifs financiers tokenisés est particulièrement remarquable, car ces deux domaines restent largement en dehors du champ d’application de MiCA.
L'UE cherche à savoir si les consommateurs font réellement confiance à la cryptographie
Le document de consultation publique montre que la Commission examine non seulement si MiCA fonctionne comme un cadre juridique, mais également si les consommateurs ordinaires comprennent et font confiance aux actifs numériques dans le cadre des nouvelles règles.
De nombreuses questions portent sur la sensibilisation des utilisateurs au Bitcoin (BTC), à l’Ether (ETH), aux pièces stables, à la DeFi et aux actifs tokenisés.
Un extrait de la consultation publique sur la révision du MiCA. Source : La CE
Il explore également ce qui pourrait accroître la confiance des consommateurs dans les services de cryptographie, notamment des protections plus renforcées, des règles plus claires, une surveillance améliorée et un accès plus facile via les banques et les prestataires de paiement réglementés.
L'examen intervient alors que MiCA approche d'une date limite de transition clé en juillet 2026, après laquelle les CASP doivent être pleinement autorisés dans le cadre de l'UE ou cesser leurs activités.