Les experts mettent en garde : les rendements XLS-66 comportent des défis cachés au-delà de la simple génération de richesse

L'analyste de marché Bodhi Karma s'oppose à la croyance croissante parmi les détenteurs de $ XRP selon laquelle la prochaine fonctionnalité XLS-66 offrira un revenu simple et passif.

Dans une analyse détaillée, l'analyste explique que même si le système crée des opportunités de rendement, il fonctionne très différemment des produits traditionnels « payant des intérêts ».

Points clés

XLS-66 peut offrir un rendement aux détenteurs de $XRP, mais il ne s’agit pas d’un simple revenu passif comme beaucoup le pensent.

Les utilisateurs reçoivent des MPT, et non des paiements, les bénéfices étant réalisés uniquement lors du rachat de leur part du coffre-fort.

Les intérêts restent dans le pool, augmentant la valeur du jeton plutôt que d'envoyer des paiements de portefeuille réguliers.

Les détenteurs de $XRP ont besoin de stratégies actives et d’une gestion des risques, car les rendements dépendent de la performance des prêts.

Aucun paiement d'intérêts automatique

Selon l'analyste, de nombreux utilisateurs supposent que déposer des XRP $ dans des coffres générera des paiements réguliers directement dans leur portefeuille. Cependant, ce n’est pas le cas.

Au lieu de gagner des intérêts périodiques, les utilisateurs reçoivent des jetons polyvalents (MPT) lorsqu'ils déposent des $XRP dans un coffre-fort à actif unique. Ces jetons représentent leur part du $XRP mis en commun.

Tous les intérêts générés par les activités de prêt restent dans le coffre-fort, augmentant la valeur globale du pool plutôt que d'être distribués sous forme de paiements directs.

Les bénéfices ne sont réalisés que lorsque les utilisateurs échangent leurs MPT. À ce stade, ils reçoivent leur part du $XRP dans le coffre-fort, y compris les gains accumulés.

Image de Bodhi Karma sur X

Comment fonctionne le système de prêt

Notamment, le modèle XLS-66 introduit un système de prêt structuré au sein de l'écosystème $XRP Ledger. Les $XRP déposés sont regroupés et mis à disposition pour des prêts par l'intermédiaire d'un courtier en prêts, généralement une institution ou un opérateur spécialisé.

Les prêts émis via le système sont :

CDD, généralement entre 30 et 180 jours

Non garanti, ce qui signifie qu'aucune garantie en chaîne n'est publiée

Approuvé à l'aide d'évaluations de crédit hors chaîne

Les emprunteurs remboursent le principal et les intérêts, qui sont ensuite réintégrés dans le coffre-fort. Au fil du temps, cela augmente la valeur de remboursement des MPT détenus par les déposants.

Pour réduire le risque, LoanBrokers fournit un « tampon de première perte », une réserve de capital pour absorber les pertes initiales en cas de défaut de paiement des emprunteurs. Ce n’est que lorsque les pertes dépasseront ce tampon que les déposants commenceront à en subir les conséquences.

Les acteurs institutionnels dominent l’emprunt

Le système n’est pas conçu pour les prêts à la consommation courants. Au lieu de cela, les principaux emprunteurs devraient être des institutions telles que :

Teneurs de marché

Fournisseurs de paiement

Entreprises de technologie financière

Échanges

Les grands détenteurs de $ XRP gèrent les liquidités

Cette orientation institutionnelle explique la courte durée des prêts et le recours aux processus traditionnels de souscription de crédit.

Plusieurs coffres-forts, différentes stratégies

Une autre caractéristique clé de XLS-66 est la possibilité pour différentes institutions d'exploiter leurs propres coffres-forts. Chaque LoanBroker peut se spécialiser dans différents types d’emprunteurs ou niveaux de risque.

Certains coffres-forts peuvent être ouverts à tous les détenteurs de $XRP, tandis que d'autres peuvent être restreints pour des raisons réglementaires. À mesure que de plus en plus de participants entrent dans l'écosystème, les utilisateurs peuvent voir un large éventail d'options de coffre-fort avec différents profils de risque et de rendement.

Cette structure permet aux détenteurs de $XRP de se diversifier en répartissant leurs fonds entre plusieurs coffres plutôt que de compter sur un seul fournisseur.

Stratégie active requise

Malgré l’attrait du rendement, l’analyste souligne que XLS-66 n’est pas un système « réglez-le et oubliez-le ».

Pour gérer les risques et optimiser les rendements, les utilisateurs devront peut-être adopter des stratégies telles que des rachats échelonnés. Un exemple partagé consiste à répartir $XRP entre plusieurs coffres et à échanger périodiquement des portions selon un calendrier rotatif.

Cette approche « échanger et redéployer » permet aux utilisateurs de :

Réalisez régulièrement des bénéfices

Surveiller les performances du coffre-fort

Retirer les fonds des opérateurs sous-performants

Maintenir la majeure partie du capital déployée en permanence

Au fil du temps, cela peut créer un équilibre entre l’obtention de rendement et le maintien de la flexibilité.

Des risques existent toujours

Même si la structure introduit des garde-fous, des risques demeurent. Étant donné que les prêts ne sont pas garantis, des défauts de paiement importants des emprunteurs pourraient réduire les rendements ou même avoir un impact sur le capital déposé si les pertes dépassent le coussin de première perte.

La liquidité est un autre facteur, car l’accès aux fonds dépend de la quantité d’actifs du coffre-fort actuellement prêtée.

Nouvelle opportunité pour les détenteurs de $ XRP

En résumé, XLS-66 offre aux détenteurs de $XRP un moyen plus avancé de faire fonctionner les actifs inactifs, mais cela nécessite une compréhension claire du fonctionnement du système.

Plutôt qu'un revenu automatique, il introduit un modèle dans lequel les rendements s'accumulent au fil du temps au sein de coffres-forts regroupés et ne sont réalisés qu'au moment du rachat.

La proposition étant toujours en cours de vote et pas encore en ligne, les détenteurs de $XRP ont le temps d'étudier le système et de décider si cette approche plus pratique pour gagner du rendement correspond à leur stratégie.