Commentaires des experts : aperçu du rapport financier et des performances projetées d'Applied Materials

L'action Applied Materials oscille autour de la barre des 431 $, légèrement en dessous de son sommet de 447 $, alors que les acteurs du marché attendent la divulgation financière du deuxième trimestre de jeudi. Les actions d'Applied Materials, Inc., AMAT ont grimpé de 70 % depuis le début de l'année, démontrant un sentiment de marché robuste avant l'annonce des résultats. Les prévisions des analystes tablent sur un bénéfice ajusté de 2,68 dollars par action, contre 2,39 dollars pour la période comparable de l'année dernière. Les ventes devraient atteindre 7,7 milliards de dollars, ce qui représente un gain de 8 % sur un an. Les revenus des équipements système devraient grimper de 11 % pour atteindre 5,8 milliards de dollars, le reste provenant des opérations de service et du support technique. AMAT fabrique des équipements spécialisés utilisés dans divers processus de production de semi-conducteurs. Dans la fabrication de puces d’intelligence artificielle en particulier, les machines de l’entreprise jouent un rôle essentiel dans la transformation des substrats de silicium en processeurs complets. Sa liste de clients comprend des poids lourds de l'industrie, notamment TSMC, Samsung, GlobalFoundries et Micron Technologies. Les producteurs de semi-conducteurs ont passé plusieurs années à restreindre leurs investissements à la suite de l’expansion de la pandémie et de la contraction qui a suivi. Cette approche conservatrice a radicalement changé. Les installations de fabrication se précipitent désormais pour établir des capacités de production avancées, et de nombreuses usines devraient entrer en activité entre fin 2024 et 2028. Les observateurs du marché s'attendent à ce que l'expansion des revenus et des bénéfices d'AMAT s'intensifie de manière significative au cours du quatrième trimestre fiscal, qui se terminera en octobre. Le marché chinois a contribué de manière substantielle au chiffre d’affaires d’AMAT au cours des années précédentes, même si ce facteur positif diminue. Les restrictions commerciales ont éliminé la capacité d’AMAT à expédier des équipements de pointe aux acheteurs chinois. Simultanément, les concurrents du continent conquièrent des parts de marché dans des segments de produits de niveau inférieur. La direction a indiqué que les revenus chinois resteraient essentiellement inchangés cette année. Néanmoins, la demande croissante d’IA en Corée du Sud, à Taiwan et en Amérique du Nord devrait compenser le ralentissement asiatique. Le chiffre d'affaires annuel d'AMAT devrait atteindre 31,5 milliards de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une croissance de 11 %. Les projections indiquent ensuite une accélération à 38,2 milliards de dollars en 2027, avec un bénéfice par action grimpant à 14,30 dollars. L'analyste de Citi, Atif Malik, a relevé son objectif de prix de 420 dollars à 450 dollars cette semaine, soulignant une accélération des ventes et une expansion des marges. C.J. Muse du Cantor Fitzgerald a poussé son objectif encore plus haut, passant de 500 $ à 550 $. HSBC a fixé un objectif de cours de 517 dollars, tandis qu'UBS a augmenté son estimation de 430 dollars à 480 dollars. L'objectif consensuel des analystes est passé de 203 dollars il y a douze mois à 384 dollars actuellement. Néanmoins, le multiple cours/bénéfice à terme d'AMAT s'élève à 40, soit environ le double du 23 de NVIDIA et dépassant largement le 21 du S&P 500. Certains analystes considèrent cet indicateur comme élevé. Un autre développement positif est apparu lorsqu’Elon Musk a choisi Applied Materials pour son initiative terafa, suscitant un regain d’intérêt des investisseurs. D'un point de vue technique, AMAT se négocie au-dessus de ses moyennes mobiles sur 50 et 100 jours. Les analystes graphiques ont identifié une formation de bébé chandelier abandonnée combinée à une configuration en coin ascendant – des indicateurs qui précèdent parfois une consolidation temporaire entourant la publication des résultats. Compte tenu de la tendance historique de l’entreprise à dépasser les estimations, plusieurs analystes prévoient que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre pourrait dépasser 7,8 milliards de dollars lorsque la direction publiera son rapport jeudi après-midi.