Les actions d'Exxon Mobil (XOM) plongent de 6 % alors que le conflit iranien réduit les opérations dans le Golfe

Table des matières Exxon Mobil (XOM) a chuté de 6,1% avant la cloche d'ouverture mercredi. Exxon Mobil Corporation, XOM Le premier trimestre 2026 a présenté des défis extraordinaires pour Exxon. Suite au déclenchement de la campagne militaire américano-israélienne contre l’Iran le 28 février, les cours du pétrole brut ont bondi jusqu’à 65 %, tandis que le détroit d’Ormuz – un passage critique transportant environ un cinquième des réserves énergétiques mondiales – est devenu effectivement infranchissable. Les retombées pour Exxon ont eu des conséquences financières mitigées. La production de pétrole et de gaz naturel au premier trimestre a diminué de 6 % par rapport au quatrième trimestre 2024, lorsque le géant de l'énergie pompait l'équivalent de 5 millions de barils par jour. Les opérations de production au Qatar et aux Émirats arabes unis représentaient 20 % de la production mondiale d’Exxon tout au long de 2025. Environ la moitié de ces pertes de production provenaient d’une installation de gaz naturel liquéfié au Qatar dans laquelle Exxon détient une participation en partenariat. Des missiles iraniens ont frappé et endommagé deux trains de production de GNL sur le site. Exxon a reconnu dans un communiqué officiel que « les rapports publics indiquent que la réparation des dommages prendra une période prolongée », tout en notant qu'elle ne peut pas confirmer les calendriers de réparation avant d'avoir effectué une évaluation sur place. Les responsables qatariens estiment que l'installation endommagée pourrait perdre 20 milliards de dollars de revenus annuels et qu'il faudrait jusqu'à cinq ans pour une restauration complète. Du côté positif, les valorisations élevées du pétrole et du gaz naturel devraient contribuer respectivement à environ 2,1 milliards de dollars et 400 millions de dollars aux résultats du premier trimestre de la division en amont, une augmentation combinée d'environ 2,9 milliards de dollars qui dépasse les pertes dues à la réduction des volumes de production. Le défi le plus urgent à court terme pour les actionnaires concerne les opérations en aval. Exxon a indiqué que les bénéfices de son activité de produits énergétiques (englobant le raffinage et le commerce des matières premières) chuteraient d'environ 3,7 milliards de dollars en dessous des niveaux du quatrième trimestre 2025. Le principal facteur est un décalage temporel au sein de la stratégie de gestion des risques d’Exxon. À l’instar de ses concurrents, Exxon utilise des produits dérivés financiers pour sécuriser les prix pendant que les expéditions de pétrole traversent le monde – les voyages des ports américains vers les destinations asiatiques durent souvent plusieurs semaines. Les revenus de ces livraisons physiques ne sont comptabilisés qu’une fois les transactions conclues. Le directeur financier Neil Hansen a qualifié l’effet temporel négatif de « exceptionnellement important » mais transitoire. "Ces impacts s'atténueront au fil du temps et se traduiront par un bénéfice net positif une fois les transactions sous-jacentes terminées", a expliqué Hansen. "Il s'agit de transactions solides et la rentabilité qui en résultera sera importante." La société enregistrera en outre des charges de dépréciation allant de 600 millions de dollars à 800 millions de dollars, résultant de perturbations de la chaîne d'approvisionnement qui ont bloqué certaines livraisons physiques liées aux positions dérivées existantes. Les stratèges de JPMorgan ont observé dans une note de recherche du 6 avril que le conflit « a bouleversé la perception du Golfe en tant que plaque tournante sûre et propice aux investissements », avertissant que le Qatar et le Koweït sont confrontés à des conséquences économiques immédiates importantes. Le pétrole brut Brent, la référence internationale, a affiché un prix moyen de 78,38 dollars le baril tout au long du premier trimestre 2026, soit une augmentation de 24 % par rapport au quatrième trimestre 2025, selon les chiffres du LSEG. Son concurrent européen Shell a également publié mercredi une mise à jour trimestrielle des échanges, révélant une réduction de la production de gaz naturel imputable au conflit régional. Exxon prévoit de publier ses résultats financiers complets du premier trimestre le 1er mai. En excluant les effets liés au calendrier, la société a indiqué que le bénéfice par action a dépassé la performance du trimestre précédent.