Les résultats financiers du premier trimestre dépassent les attentes, faisant grimper les actions Adidas de près de 10 %

Table des matières Adidas a enregistré de solides résultats au premier trimestre, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 15,6 % sur un an pour atteindre 705 millions d'euros. Ce chiffre a dépassé d’environ 60 millions d’euros la projection consensuelle de Wall Street de 647 millions d’euros et a surperformé la prévision de 656 millions d’euros de Bernstein. Adidas a maintenu ses perspectives de croissance des ventes à un chiffre pour 2026 après que les ventes du premier trimestre ont atteint 6,6 milliards d'euros, au-dessus de l'estimation de 6,3 milliards d'euros, et que le bénéfice d'exploitation a atteint 705 millions d'euros. L'habillement a augmenté de 31 % et les sports de performance de 29 %, aidés par la demande de football, de course à pied et d'entraînement. pic.twitter.com/0Tqzm5ZI3r — Wall St Engine (@wallstengine) 29 avril 2026 Le chiffre d'affaires s'est élevé à 6,6 milliards d'euros, soit une augmentation de 7 % en termes d'euros publiés. Après ajustement des fluctuations monétaires, le chiffre des ventes a montré une expansion remarquable de 14 %, soit nettement plus que les attentes du consensus d'environ 9 %. adidas AG, ADS.DE Le géant du sportswear a annoncé un bénéfice par action de 2,70 €, dépassant les attentes des analystes de 2,53 €. Le directeur général, Bjørn Gulden, a qualifié la performance de « très solide dans l'environnement actuel », soulignant la demande généralisée dans toutes les catégories de produits et sur les marchés géographiques. Les segments de performance ont été le fer de lance de la croissance, avec une croissance de 29 % sur une base neutre en devises au premier trimestre, contre 27 % au quatrième trimestre 2025. Les gammes de football, de course à pied et d'entraînement ont toutes apporté de solides contributions. L'habillement est apparu comme le segment de produits connaissant la croissance la plus rapide, avec une hausse de 31 % sans effet de change pour atteindre 2,4 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires des chaussures a augmenté de 4 %, s'appuyant sur un fort gain de 17 % au cours de la période comparable de l'année dernière. Le directeur financier, Harm Ohlmeyer, a souligné la décision stratégique de l'entreprise d'avancer les expéditions de stocks pour la Coupe du monde comme un catalyseur important pour le trimestre. Cette approche tactique a permis à l'entreprise d'atteindre une dynamique de croissance de 14 %. Le segment de la course à pied a reçu un élan supplémentaire grâce au marathon de Londres, où l'athlète kenyan Sabastian Sawe est entré dans l'histoire en tant que premier coureur à terminer une course officielle en moins de deux heures, tout en portant des chaussures Adidas. Les canaux de distribution directe aux consommateurs ont enregistré une croissance neutre en devises de 22 %. Le commerce numérique a grimpé de 25 %, tandis que les points de vente appartenant à l'entreprise ont augmenté de 19 %. Les canaux de distribution en gros ont enregistré une croissance plus modérée de 8 %. L’Amérique latine a dominé les performances régionales avec une expansion de 26 % sans effet de change. Le Japon et la Corée du Sud ont suivi de près avec une croissance de 23 %, tandis que la Grande Chine a enregistré une croissance de 17 %, dépassant largement de 800 points de base la projection de 9 % de Bernstein. L'Amérique du Nord a renoué avec une croissance à deux chiffres, à 12 % en devises constantes, même si cela s'est traduit par une croissance de seulement 1 % du chiffre d'affaires libellé en euros en raison des vents contraires des taux de change. L’Europe, qui représente le plus grand marché régional de l’entreprise avec 2,09 milliards d’euros de chiffre d’affaires, a enregistré une croissance de 6 %. Gulden a observé que certains marchés du Moyen-Orient ont connu une baisse de leurs revenus attribuée au conflit iranien. La marge brute a diminué à 51,1 %, contre 52,1 % pour la période de l'année précédente. Les mouvements de change et les dépenses élevées liées aux tarifs douaniers américains ont plus que neutralisé les améliorations résultant des stratégies de vente au prix fort et de l'amélioration de la gamme de produits. Adidas estime que l'impact combiné des tarifs douaniers et des effets de change réduira le bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2026 d'environ 400 millions d'euros, les effets les plus importants étant concentrés au premier semestre. Malgré les performances impressionnantes du premier trimestre, Adidas a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année sans ajustement. La société continue de prévoir une croissance des revenus à un chiffre et un bénéfice d'exploitation d'environ 2,3 milliards d'euros pour 2026, soit environ 5 % de moins que le consensus actuel des analystes. Les prévisions inchangées suggèrent une décélération considérable pendant le reste de l’année, avec un bénéfice d’exploitation du deuxième au quatrième trimestre bien inférieur aux projections existantes. Adidas a également dévoilé un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 1 milliard d'euros pour 2026. Gulden s'est dit préoccupé par l'augmentation des remises dans le segment des chaussures lifestyle, soulignant qu'une gestion efficace de la distribution des produits aux partenaires détaillants reste essentielle pour maintenir l'intégrité des prix.