Résultats du premier trimestre à venir : la hausse explosive de 137 % de TSM se poursuivra-t-elle sans relâche ?

Table des matières Taiwan Semiconductor Manufacturing Company se prépare à dévoiler ses résultats financiers du premier trimestre 2026 ce jeudi 16 avril, les investisseurs attendant avec impatience les chiffres. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM Le consensus de The Street prévoit un bénéfice par action de 3,30 $, ce qui représente une augmentation d'une année sur l'autre de plus de 50 %. Les chiffres d'affaires devraient atteindre 35,35 milliards de dollars, contre 25,52 milliards de dollars au cours de la période correspondante en 2025. Les actions de TSM ont grimpé de plus de 137 % au cours de l'année écoulée, propulsées par de solides commandes de semi-conducteurs de pointe émanant de clients majeurs tels qu'Apple et Nvidia. Le fabricant de puces taïwanais contrôle environ 70 % de la production mondiale de semi-conducteurs sous contrat, consolidant ainsi sa position de leader incontesté du secteur de la fonderie. À l’approche de la date des résultats, les analystes de Wall Street restent résolument optimistes. Stefan Chang d'Aletheia Capital a élevé sa valorisation à un nouveau sommet de Wall Street de 600 $ contre 500 $, réaffirmant sa recommandation d'achat. Chang a souligné les plans agressifs d’expansion des capacités de l’entreprise, notamment le déploiement accéléré de puces de nouvelle génération et de solutions d’emballage avancées. Il prévoit que la majorité des capacités de production supplémentaires deviendront opérationnelles entre 2027 et 2028. Il appelle également à une croissance séquentielle des revenus de l’ordre de 8 à 10 % à court terme, soutenue par un flux de commandes sain et une solide génération de flux de trésorerie. Haas Liu de Bank of America a également augmenté son objectif, le faisant passer de 2 360 NT$ à 2 530 NT$, tout en maintenant sa position d'achat. Liu a souligné la demande croissante de processeurs de calcul haute performance et d’intelligence artificielle comme principaux catalyseurs. Liu prévoit que les revenus du deuxième trimestre augmenteront de 7 à 9 % par rapport au trimestre précédent, avec des marges bénéficiaires connaissant une légère amélioration tirée par la demande de nœuds de processus de pointe. Du point de vue de la valorisation, GuruFocus calcule la juste valeur de TSMC à 280,96 $, ce qui indique que les actions se négocient environ 31,5 % au-dessus de cette évaluation au niveau actuel de 369,57 $. Le multiple cours/bénéfice du titre s’élève actuellement à 34,58x, ce qui est nettement supérieur à sa médiane sur cinq ans de 22,55x, ce qui incite certains analystes à faire preuve de prudence. Malgré les inquiétudes liées aux valorisations, les dirigeants de l’entreprise ont fait preuve de confiance. Au cours des trois mois précédents, les acquisitions d'initiés ont totalisé 819 595 $ et aucune vente n'a été enregistrée — un indicateur modeste mais encourageant. Les acteurs du marché des produits dérivés s'attendent à un mouvement de prix de 4,83 % dans les deux sens après l'annonce des résultats, selon le prix des straddles à la monnaie pour l'expiration la plus proche. L’équipe de recherche de Bernstein prévoit que le fabricant de semi-conducteurs produira probablement de solides résultats au premier trimestre, alignés sur les projections du marché. Concernant la dynamique de la demande, les analystes observent que les commandes de puces d’intelligence artificielle devraient consommer une capacité de fabrication qui pourrait autrement répondre aux besoins en processeurs pour smartphones de Qualcomm et MediaTek. Le score GF de l'entreprise s'élève à 98 sur 100, avec des scores maximum de 10/10 dans les catégories de rentabilité et de croissance, selon les mesures GuruFocus. Les données TipRanks révèlent que TSM détient une recommandation consensuelle d'achat fort dérivée de six appels d'achat et d'une note de maintien émis au cours des trois derniers mois. L'objectif de prix consensuel de 423,50 $ suggère une appréciation potentielle d'environ 14,6 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company publiera ses résultats financiers du premier trimestre 2026 avant la cloche d'ouverture le 16 avril.