GameStop fait une offre de 55,5 milliards de dollars pour acheter eBay dans le cadre d'une offre publique d'achat surprise
GameStop a proposé une acquisition non sollicitée et non contraignante d'eBay pour 55,5 milliards de dollars dans le cadre d'un accord en espèces et en actions, alors que le détaillant de jeux vidéo cherche à aller plus loin au-delà de son activité de vente au détail traditionnelle.
La société a soumis dimanche une proposition non contraignante visant à acquérir 100 % d'eBay au prix de 125 dollars par action en espèces et en actions, selon un communiqué.
L'offre comprend une prime de 46 % par rapport au cours de clôture non affecté d'eBay le 4 février 2026, lorsque GameStop a commencé à renforcer sa position dans l'entreprise. GameStop a également révélé avoir accumulé une participation économique d'environ 5 % dans eBay via des produits dérivés et des actions ordinaires.
La proposition intervient alors que GameStop tente de se repositionner au-delà de la vente au détail physique de jeux vidéo, notamment via une stratégie de trésorerie Bitcoin approuvée en 2025. Mais l'offre soulève également des questions de financement et d'exécution car la valeur marchande d'eBay est plusieurs fois supérieure à celle de GameStop.
Réductions de coûts potentielles et plans d’intégration
GameStop a souligné des économies potentielles d'environ 2 milliards de dollars par an si l'accord est conclu. Ces réductions proviendraient du marketing, du développement de produits et de la consolidation administrative.
La société a déclaré qu'eBay avait dépensé environ 2,4 milliards de dollars uniquement en ventes et en marketing au cours de l'exercice 2025, tout en n'ajoutant qu'un million d'acheteurs actifs nets.
"Plus de dépenses ne produit pas plus d'utilisateurs sur un marché avec une reconnaissance de marque quasi universelle", a ajouté GameStop.
Source : GameStop
GameStop a également souligné son empreinte commerciale d'environ 1 600 magasins aux États-Unis comme un atout possible pour les services de logistique et d'authentification d'eBay. Il a suggéré que ces emplacements pourraient être utilisés pour la prise en charge des produits et leur exécution.
Il a également indiqué que la proposition stipule que le PDG de GameStop assumerait les fonctions de PDG de la société issue du regroupement si l'acquisition réussissait.
"EBay devrait valoir – et vaudra – beaucoup plus d'argent", aurait déclaré Cohen, ajoutant: "Je pense transformer eBay en quelque chose valant des centaines de milliards de dollars."
Selon TradingView, la capitalisation boursière d'eBay s'élève à 46,2 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article. La capitalisation boursière de GameStop est d'environ 12 milliards de dollars.
Cours de l'action eBay, graphique de tous les temps. Source : TradingView
GameStop a attiré l'attention pour ses liens croissants avec les marchés de la cryptographie, en particulier après avoir ajouté Bitcoin (BTC) à sa stratégie de trésorerie d'entreprise en 2025. Cette décision a positionné l'entreprise aux côtés d'un petit groupe d'entreprises publiques expérimentant les actifs numériques dans le cadre de la diversification de leur bilan.
Le détaillant est également devenu une figure centrale de la frénésie boursière mème de 2021, lorsque les investisseurs particuliers ont coordonné l’activité d’achat qui a fait grimper fortement ses actions et déclenché une volatilité extrême.