Les approvisionnements pétroliers mondiaux vacillent alors que les tensions dans le détroit d’Ormuz sapent les stocks mondiaux

Table des matières Le marché pétrolier connaît une rupture d'approvisionnement sans précédent, avec environ 13 millions de barils par jour bloqués derrière le détroit d'Ormuz pendant plus de 50 jours. Malgré une hausse de près de 20 % du prix du baril de Brent, à 107 dollars, les prix restent bien en dessous des niveaux corrigés de l'inflation de 2008. Les analystes soulignent l’épuisement rapide des stocks mondiaux, la baisse de la demande et l’optimisme déplacé concernant l’accord américano-iranien comme facteurs clés faussant les signaux du marché. Le stockage mondial de brut et de produits dérivés s'élevait à environ 8,2 milliards de barils avant le début du conflit iranien en février. Goldman Sachs prévoit que ce chiffre pourrait tomber à 7,6 milliards de barils si le détroit rouvre avant la fin du mois d'avril. Une impasse prolongée jusqu’en mai pourrait pousser les stocks en dessous de 7,4 milliards de barils. Parmi ces réserves, seuls 2 milliards de barils se trouvent dans les pays importateurs de l’OCDE, selon le FMI. De plus, seule une fraction de ces stocks sont des stocks gouvernementaux qui peuvent être rapidement distribués. Les analystes de JPMorgan ont prévenu que les stocks commerciaux de brut de l'OCDE pourraient atteindre leurs minimums opérationnels d'ici début mai. L’Asie, principale destination des expéditions de pétrole d’Ormuz, subit déjà la pression la plus forte. Les raffineries de la région ont réduit leur production et les gouvernements ont introduit des mesures de rationnement actives. Les Philippines ont déclaré une urgence énergétique nationale, tandis que l'Inde a interrompu ses approvisionnements commerciaux en GPL. Le Japon a réduit ses services de bus et de ferry en raison de pénuries de carburant. JPMorgan estime que la demande mondiale a chuté de 4,3 millions de barils par jour rien qu'en avril. Plus de 80 % de cette réduction a été absorbée par l’Asie et le Moyen-Orient. La crise de la demande ne devrait pas rester limitée à l’Asie. À mesure que les réserves diminuent et que les prix des produits raffinés augmentent, les régions les plus riches seront confrontées à une pression croissante. L'Agence internationale de l'énergie a prévenu que les stocks européens de carburéacteur pourraient tomber à des niveaux extrêmement bas d'ici juin. Les marchés physiques du pétrole reflètent déjà la tension. La prime du Brent daté par rapport aux contrats à terme a atteint 35 dollars le baril au début du mois, un écart historiquement important. Après un bref cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, cette prime s’est réduite à environ 10 dollars le baril à mesure que les réserves achetées en panique étaient libérées. Cependant, l’impasse autour du détroit d’Ormuz se poursuit, les deux parties s’efforçant activement de restreindre la circulation sur la voie navigable. Cela signifie que les prix physiques et à terme devront probablement augmenter encore pour freiner la demande des consommateurs traditionnellement réfractaires aux prix. Les marchés n’ont pas encore pleinement intégré le rythme auquel les stocks disparaissent. Les investisseurs continuent de considérer la diminution des réserves comme s’il s’agissait d’un approvisionnement stable à long terme. Cette hypothèse devient de plus en plus difficile à justifier à mesure que chaque semaine qui passe, le détroit reste perturbé. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.