Goldman Sachs prévoit un rallye du S&P 500 à 7 600 dans un contexte d'effondrement historique de la confiance des consommateurs

Ben Snider, stratège de Goldman Sachs, prévoit que le S&P 500 progressera encore de 7 % par rapport aux niveaux actuels pour terminer 2025 à 7 600. Son optimisme se concentre sur une expansion soutenue des bénéfices des entreprises. L'indice de référence a déjà enregistré une hausse remarquable de 12% depuis fin mars. Il s’agit de l’avancée la plus importante depuis avril 2020, et avant cela, mars 2009. Snider a observé qu’en 2009, 2020 et maintenant 2025, les marchés boursiers ont fortement rebondi avant que les incertitudes économiques ne soient complètement résolues. Il estime que ce précédent historique se répète. Goldman conseille à ses clients d'augmenter leur exposition aux actions de croissance qui ont connu des corrections de prix. Snider a mis en avant les entreprises liées à l’expansion du réseau électrique et celles confrontées à des menaces minimes liées à la transformation de l’intelligence artificielle. Le portefeuille recommandé par la banque d'investissement comprend Broadcom, Nvidia, AMD, Amazon, Meta et Micron. Toutes ces entreprises sont considérées comme possédant de solides trajectoires de bénéfices, quelles que soient les conditions macroéconomiques. Les investisseurs ont largement écarté les inquiétudes concernant les coûts du carburant à 4 dollars le gallon et les cotations élevées du pétrole brut. Les observateurs du marché indiquent que la principale préoccupation concerne le fait que le pétrole dépasse les 150 dollars le baril, un seuil qui n'a pas encore été atteint. Tom Essaye, fondateur de Sevens Report Research, a caractérisé l'environnement de marché actuel comme favorisant les stratégies d'achat en baisse. Il a souligné que le fait que le prix du pétrole brut grimpe entre 150 et 200 dollars le baril constituerait un signal d’alarme crucial pour les investisseurs. Dans le même temps, Goldman Sachs prévient que les consommateurs américains sont confrontés à des difficultés financières croissantes. Les prix du carburant ont grimpé de près de 40 % depuis l’intensification des tensions avec l’Iran. Le stratège de Goldman, Ronnie Walker, estime que cette augmentation se traduit par une érosion annualisée des revenus des ménages d’environ 140 milliards de dollars. Les familles à faible revenu en supportent le poids de manière disproportionnée, consacrant environ quatre fois plus de leur budget à l'essence que les ménages à revenus élevés. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a chuté à 47,6 ce mois-ci. Cela représente une baisse de 11 % par rapport à mars et constitue le chiffre le plus faible depuis le début de l’enquête il y a 74 ans, se situant même en dessous des profondeurs de la crise financière de 2008. Les attentes d'inflation pour l'année à venir ont bondi à 4,8%, ce qui représente la plus forte augmentation mensuelle en douze mois. Malgré les difficultés macroéconomiques, certaines entreprises en contact avec les consommateurs font état d’une solidité continue. Le PDG de PepsiCo, Ramon Laguarta, a noté que les produits Frito-Lay à prix abordables continuent de bien performer, avec une amélioration des volumes unitaires au cours du premier trimestre. Kecia Steelman, PDG d'Ulta Beauty, a indiqué que les clients maintiennent leurs dépenses en produits de beauté et que la fréquence des visites en magasin reste stable. Elle a noté que 95 % des transactions transitent par le programme de fidélité, les membres indiquant qu’ils ne sacrifieront pas leurs priorités en matière de soins personnels. L'action McDonald's a été à la traîne de la reprise plus large du marché, en baisse de 1 % au cours du mois dernier. Dollar General et Dollar Tree n'ont chacun gagné que 1% au cours de la même période. Les chiffres des ventes au détail de mars, dont la publication est prévue mardi, fourniront un aperçu du comportement des consommateurs dans un contexte d'augmentation des dépenses énergétiques le mois dernier. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.