Le pire mois pour l’or depuis 2008 atteint des volumes de transactions record à 361 milliards de dollars par jour
Les prix de l'or ont chuté de 0,5 % au début des échanges asiatiques le 7 avril, s'établissant à près de 4 640 dollars l'once dans un contexte de conflit entre les États-Unis et l'Iran, qui a continué de peser sur la confiance.
Le déclin prolonge une marche brutale. La chute mensuelle de l’or livré est la plus forte depuis octobre 2008. Les prix de l’or ont chuté de plus de 13 %, mettant fin à une séquence de huit mois de victoires consécutives.
Le pire mois pour l’or depuis 2008 ne peut pas ralentir une poussée historique de l’activité commerciale
La vente a commencé après les frappes américano-israéliennes contre l’Iran le 28 février, qui ont fait monter les prix du pétrole.
"La vente de l'or en mars 2026 n'a pas été motivée uniquement par un effondrement de la demande de valeurs refuge. La voie de transmission plus profonde était macro. Le XAU/USD et les contrats à terme sur l'or ont fortement diminué en raison d'une hausse significative du dollar américain, d'une augmentation en fin de mois des rendements nominaux et réels du Trésor et d'un ajustement drastique des attentes de la Réserve fédérale suite au choc pétrolier lié à l'Iran", lit-on dans un récent article d'EBC.
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Cependant, malgré la faiblesse globale des prix, la participation au marché de l’or reste élevée. La lettre de Kobeissi note que le volume quotidien des échanges était en moyenne de 361 milliards de dollars en 2025.
Les volumes de négociation de l’or augmentent. Source : X/La Lettre de Kobeissi
En outre, l'activité de gré à gré et les volumes d'échanges ont augmenté pour atteindre 180 milliards de dollars et 174 milliards de dollars par jour, tandis que les volumes négociés en bourse ont grimpé à 7 milliards de dollars.
La Lettre de Kobeissi indique que l’or s’échange désormais plus chaque jour que la plupart des principaux actifs financiers. Avec 361 milliards de dollars par jour, l'or dépasse les bons du Trésor américain à 186 milliards de dollars, la paire EUR/GBP à 169 milliards de dollars et le Dow Jones à environ 100 milliards de dollars.
Apple, Nvidia et Tesla réunis n’ont généré en moyenne que 26 milliards de dollars par jour en 2025. Ce niveau de participation est presque le triple de la moyenne quotidienne de 134 milliards de dollars observée en 2021.
"L'activité du marché de l'or augmente à un rythme record", peut-on lire dans le message.
Dans le même temps, les achats des banques centrales se sont également poursuivis. Selon le World Gold Council, les acquisitions nettes ont atteint 19 tonnes après un mois de janvier morose. Bien que ce chiffre marque une reprise par rapport au ralentissement du mois précédent, il reste inférieur à la moyenne mensuelle de 26 tonnes enregistrée tout au long de 2025.