Honeywell (HON) cède ses activités PSS à Brady (BRC) dans le cadre d'un accord en espèces de 1,4 milliard de dollars

Table des matières Le 20 avril 2026, Honeywell (HON) a révélé sa décision de céder la division Solutions et services de productivité à Brady Corporation (BRC) dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces de 1,4 milliard de dollars. Honeywell $HON vendra son activité de solutions et services de productivité à Brady pour 1,4 milliard de dollars en espèces. PSS a réalisé environ 1,1 milliard de dollars de revenus en 2025. Cette décision fait partie de la simplification du portefeuille d'Honeywell en vue de son projet aérospatial prévu au troisième trimestre 2026. — Wall St Engine (@wallstengine) 20 avril 2026 La division PSS est spécialisée dans la fabrication d'appareils informatiques mobiles, d'équipements de lecture de codes-barres et de technologies d'impression industrielle, au service principalement des opérations d'entrepôt et des clients logistiques. La business unit a généré environ 1,1 milliard de dollars de ventes annuelles tout au long de 2025. Le prix d’acquisition de 1,4 milliard de dollars représente environ 8 fois la performance EBITDA 2025 de la division PSS. L'achèvement de la transaction est prévu au cours du second semestre 2026, sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires. Honeywell International Inc., HON Vimal Kapur, président-directeur général de Honeywell, a décrit la cession comme une étape importante dans l'exécution de la stratégie de « transformation du portefeuille pluriannuel » de l'organisation. La société continue de faire avancer ses projets de séparation en deux entités distinctes cotées en bourse – l'une se concentrant sur les opérations aérospatiales, l'autre sur les technologies d'automatisation. La séparation prévue des activités aérospatiales reste prévue pour le troisième trimestre 2026. Cette transaction marque une autre d'une série de cessions récentes par Honeywell. La société avait précédemment vendu sa division Équipements de protection individuelle en 2024 et finalisé la scission de son activité Advanced Materials sous le nom de Solstice Advanced Materials (SOLS) en octobre 2025. De plus, Honeywell continue d'évaluer des alternatives stratégiques pour ses opérations d'entrepôt et de solutions de flux de travail, qui englobent les gammes de produits Intelligrated et Transnorm. Pour Brady, cette acquisition représente une expansion stratégique substantielle. Le producteur de solutions d'identification, de signalisation et de produits de sécurité sur le lieu de travail, basé à Milwaukee, tire parti de la transaction PSS pour pénétrer les marchés de la capture de données, de l'informatique mobile et de l'automatisation des flux de travail. La direction de Brady prévoit que l'acquisition générera une augmentation à deux chiffres du bénéfice dilué par action ajusté au cours du premier exercice complet suivant la clôture de la transaction. L'organisation s'est fixé pour objectif de réaliser au moins 25 millions de dollars de synergies de coûts annuelles sur une période de trois ans. Après le financement de la transaction, l’accord devrait porter le ratio de levier dette nette pro forma/EBITDA de Brady à environ 2,5x – une mesure que les investisseurs surveilleront de près tout au long de la phase d’intégration. L’accord est structuré comme une acquisition entièrement en espèces, Centerview Partners agissant en tant que conseiller financier de Honeywell. La représentation juridique comprend Kirkland & Ellis, Baker McKenzie et Womble Bond Dickinson. La clôture de la transaction est prévue pour le second semestre 2026, en attendant les approbations réglementaires habituelles et la satisfaction des conditions de clôture. PSS opère actuellement au sein du secteur d’activité Automatisation industrielle de Honeywell. Une fois la transaction conclue, l’unité fonctionnera sous la structure d’entreprise de Brady en tant que composant d’une plateforme élargie de productivité et de sécurité industrielle. Depuis 2023, Honeywell a divulgué environ 14 milliards de dollars d'acquisitions stratégiques tout en cédant simultanément des actifs non stratégiques. La cession de PSS représente l'action la plus récente de cette initiative globale de repositionnement du portefeuille. L'acquisition de PSS par Brady englobe environ 3 000 employés et une clientèle établie couvrant les opérations d'entrepôt, les prestataires logistiques et les installations de fabrication. La transaction reste soumise à un examen réglementaire, l'exécution de l'intégration et la rétention des talents étant identifiées comme des défis potentiels pour atteindre les avantages de synergie prévus.