Le chemin de HYPE vers 100 $ passe par Hyperliquid qui devient la plate-forme de crypto-monnaie en chaîne à Wall Street
Alors que les principales crypto-monnaies restent embourbées dans une crise prolongée, le jeton natif de l’échange décentralisé Hyperliquid a atteint un niveau record.
Les données de CryptoSlate ont montré que $HYPE a dépassé 60 $ pour la première fois, atteignant 62 $. Cela représente un gain de 120 % depuis le début de l'année et propulse sa capitalisation boursière au-dessus de 15 milliards de dollars.
Cela survient alors que les données de DeFiLlama montrent que la valeur totale bloquée sur la plateforme a dépassé les 5 milliards de dollars pour la première fois depuis octobre 2025. Dans le même temps, sa position ouverte a atteint un sommet sur six mois de près de 10 milliards de dollars.
Les observateurs du marché ont noté que cette cassure était due à un changement structurel fondamental, Hyperliquid évoluant rapidement d'une application de finance décentralisée de niche à la principale plate-forme en chaîne de Wall Street dans le secteur des crypto-monnaies.
En éliminant de manière agressive les silos financiers traditionnels, qui séparent généralement les services de courtage, d'échange et de conservation entre différentes entités, le réseau crée un lieu unifié qui capte une nouvelle classe de capital institutionnel.
Comment $HYPE a défié l’attraction gravitationnelle plus large du marché de la cryptographie
Le jalon de $HYPE arrive au milieu d’une période globalement pessimiste pour les actifs numériques, avec Bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures en difficulté.
En effet, le secteur plus large des cryptomonnaies est confronté à une pression à la baisse soutenue depuis septembre 2025.
Pour contextualiser la divergence d'Hyperliquid par rapport au marché plus large, la capitalisation boursière totale de la cryptographie a diminué de 36,5 % au cours de cette période. Les principaux actifs ont reflété cette baisse, avec Bitcoin en baisse de 33,4 %, Ethereum en baisse de 53,3 % et Solana perdant 65 % de sa valeur.
Performance du marché de la cryptographie (Source : Aletheia)
Pendant des mois, le marché a évolué de manière synchronisée, les crypto-monnaies alternatives subissant des pertes plus lourdes que le Bitcoin.
Selon l’analyste de crypto-monnaie Aletheia, Hyperliquid figurait parmi les moins performants jusqu’en janvier 2026. Cependant, un changement soudain de tendance, catalysé par de forts flux de fonds négociés en bourse au comptant et des partenariats institutionnels, a découplé $HYPE de ses pairs.
De plus, le rallye de $HYPE a été encore accéléré par les mécanismes du marché.
La société d'analyse de blockchain Santiment a signalé une forte hausse des taux de financement négatifs sur les bourses, indiquant un nombre disproportionné de traders ouvrant des positions courtes en prévision d'une baisse des prix. Au lieu de cela, $HYPE a continué de grimper, déclenchant un short squeeze classique.
Intérêt ouvert hyperliquide (Source : Santiment)
Selon la société, les traders baissiers ont été automatiquement contraints de racheter leurs positions, ajoutant ainsi une pression à la hausse sur le jeton.
Malgré ces liquidations, la participation ouverte de $HYPE, qui mesure la valeur totale des contrats à terme actifs, est restée élevée à 1,92 milliard de dollars. Plutôt que de s’effondrer après la liquidation, les intérêts ouverts ont continué d’augmenter à mesure que de nouveaux acheteurs entraient sur le marché pour remplacer les positions courtes liquidées.
Validation institutionnelle et catalyseur de l’ETF
Le principal catalyseur de cet intérêt ouvert et soutenu est l’introduction de couvertures financières traditionnelles.
Plus tôt ce mois-ci, des gestionnaires d'actifs, dont Bitwise et 21Shares, ont lancé des fonds négociés en bourse liés à $HYPE. Ces produits permettent aux investisseurs en actions traditionnels de s'exposer au jeton sans naviguer sur des échanges décentralisés ni gérer des clés privées.
L’adoption institutionnelle a été rapide. Les données de SoSoValue indiquent que ces nouveaux produits gèrent déjà 81,13 millions de dollars d'actifs.
Flux quotidiens des ETF hyperliquides depuis leur lancement (Source : SoSoValue)
Eric Balchunas, analyste des fonds négociés en bourse de Bloomberg, a noté que la gamme de produits liés au $HYPE a récemment vu les volumes de transactions approcher les 100 millions de dollars, soit un bond de 42 % depuis leur lancement à la mi-mai.
En raison de cette forte demande, les données de Velo indiquent que plus de 40 % des récents gains de prix du jeton se sont produits lors des séances de négociation aux États-Unis.
Rendements du marché $HYPE par séances de négociation (Source : Velo)
Cependant, cette solide performance se produit bien que les résidents américains ne soient pas autorisés à négocier directement sur Hyperliquide.
Les experts du marché ont lié l'attrait d'Hyperliquide pour les investisseurs institutionnels à ses fondamentaux quantifiables. Matt Hougan, CIO de Bitwise, a déclaré :
"Hyperliquid devrait être considéré comme une super-application mondiale. Son univers adressable n'est pas le marché de la cryptographie de 3 000 milliards de dollars, mais le marché des actifs mondiaux de 600 000 milliards de dollars. "
Selon Hougan, la plateforme Hyperliquid couvre toutes les classes d'actifs et ses jetons capturent une valeur réelle. Il a ajouté que la plate-forme de négociation constitue « un aperçu précoce et crédible de ce que devient la cryptographie lorsqu’elle est autorisée à croître ».
L'empreinte commerciale croissante d'Hyperliquid
La thèse de Hougan sur Hyperliquide est que la plateforme est en train de devenir une application financière globale, comme en témoignent ses offres d'actifs en expansion et les mises à niveau de protocole sous-jacentes.
La plateforme éloigne le volume des transactions des marchés traditionnels en proposant des contrats perpétuels sur les matières premières traditionnelles, les actions pré-IPO et les événements basés sur les résultats dans un environnement unique.
Avec la géopolitique en cours