Dans une tournure surprenante, un concurrent du cheval noir rejoint l’élite des crypto-monnaies, mais sa similitude avec le bitcoin et l’éther trouve ses racines dans des parallèles inattendus.
Le jeton $RAVE de RaveDAO, un projet peu connu jusqu'à la semaine dernière, a fait irruption sur la scène de manière spectaculaire.
Il s’agit désormais de la troisième plus grande crypto-monnaie derrière le bitcoin et l’éther (ETH) – non pas en termes de capitalisation boursière, mais en raison des liquidations ou des fermetures forcées des paris à terme à effet de levier par les bourses.
Au cours des dernières 24 heures, les bourses ont liquidé des positions à terme $ RAVE d'une valeur de 44 millions de dollars, dont la majorité étaient des paris baissiers (courts), selon la source de données Coinglass. À titre de comparaison, les liquidations de Bitcoin et d’Ether s’élevaient respectivement à 229 millions de dollars et 135 millions de dollars.
Les liquidations démesurées de $RAVE font suite à un rallye extraordinaire, le jeton ayant bondi d'environ 4 500 % en sept jours et faisant passer sa capitalisation boursière d'environ 60 millions de dollars à 2,8 milliards de dollars. Pour mettre cela en perspective, la valeur des liquidations au cours des seules dernières 24 heures est à peu près équivalente à la capitalisation boursière totale du jeton il y a à peine une semaine. Cela met en évidence l’intensité de la flambée des prix et le degré d’activité spéculative qui la motive.
RaveDAO se présente comme une plate-forme musicale basée sur le Web3 qui vise à fusionner la culture EDM avec des outils blockchain, notamment la billetterie en chaîne, les paiements cryptés lors d'événements et le jalonnement lié aux revenus des spectacles en direct. Il met également en évidence des collaborations supposées avec des bourses majeures comme Binance et OKX, ainsi que des allégations de revenus de plusieurs millions de dollars pour renforcer son histoire d'adoption dans le monde réel.
Les liquidations se produisent lorsque le marché évolue à l’encontre de la position d’un trader, érodant sa marge. Si le trader ne parvient pas à ajouter une garantie, la bourse ferme de force la position.
Pression courte
Une vague de liquidations sur $RAVE, en particulier sur les positions courtes, suggère que le rallye est alimenté par un short squeeze, où le dénouement forcé des paris baissiers amplifie la dynamique haussière des prix. Sur un montant total de 43,25 millions de dollars, plus de 32 millions de dollars étaient des paris courts.
Certains observateurs affirment que le short squeeze pourrait avoir été délibérément conçu par des membres de l'équipe qui ont transféré de grandes quantités de jetons vers des bourses, suscitant des craintes d'une vente imminente. Ces jetons auraient ensuite été retirés tout aussi rapidement, ce qui aurait fait monter les prix et déclenché une courte compression.
"La configuration : les premiers 30,58 millions de dollars de RAVE (~ 42 millions de dollars) sont transférés à Bitget, signalant un dumping potentiel et incitant les traders à prendre des positions courtes. Ensuite, environ 32 millions de dollars de RAVE sont retirés de la chaîne au cours des 2 prochains jours tandis que le prix au comptant est pompé de manière agressive, éliminant chaque short qui a mordu à l'hameçon", a noté une communauté commerciale populaire sur X appelée Evening Trader Group.
Concentration de la propriété
Il est plus facile de déplacer des jetons comme $RAVE, qui sont contrôlés par un petit ensemble de portefeuilles. La concentration de la propriété crée souvent un marché très illiquide.
Près de 90 % de l'offre de jetons, soit 248 millions, est conservée dans trois portefeuilles sécurisés Gnosis, presque certainement associés aux membres de l'équipe, selon les données d'Arkham.
Les adresses sécurisées de Gnosis sont généralement liées aux équipes de projet car elles utilisent les portefeuilles de contrats intelligents multi-signatures (multi-signatures) standard pour gérer les trésoreries cryptographiques. Dans la plupart des projets Web3, un coffre-fort est configuré avec plusieurs « propriétaires » (membres de l'équipe, fondateurs ou signataires), et toute transaction, comme le déplacement de jetons, la frappe ou la vente, nécessite l'approbation d'un certain nombre d'entre eux.
Cette prétendue manipulation a incité certains observateurs à appeler à la prudence à l’avenir.
"Il en videra plus de 95 % en utilisant encore et encore le même vieux manuel, et le commerce de détail sera détruit comme toujours", a déclaré un observateur pseudonyme, Columbus, sur X.