Un expert en investissement tire la sonnette d’alarme sur le ralentissement imminent du BTC dans un contexte de vente massive d’obligations d’État.

Un gestionnaire de fonds a émis un avertissement sévère : la vente en cours de Bitcoin pourrait s’aggraver alors que les prochaines opérations du Trésor américain devraient drainer environ 150 milliards de dollars de liquidités du système financier.

"D'après mon expérience, Bitcoin a tendance à être un meilleur indicateur de liquidité que la plupart des autres instruments. Si les règlements du Trésor pèsent sur la liquidité, alors Bitcoin pourrait baisser beaucoup plus", a déclaré Michael Kramer, fondateur et PDG de Mott Capital Management, une société de conseil en investissement enregistrée, dans sa dernière note d'analyse de marché.

Le Trésor américain émet régulièrement des obligations et des bons pour financer les dépenses publiques. Lorsque le Trésor vend de nouveaux titres, il reçoit des liquidités des investisseurs, qui sont ensuite transférées sur le compte du Trésor auprès de la Réserve fédérale. Toutes choses égales par ailleurs, ce processus retire des liquidités du système bancaire et réduit le montant des liquidités disponibles pour d’autres investissements. Ces règlements périodiques peuvent créer des fuites de liquidités temporaires mais significatives, en particulier pendant les périodes d'émissions intenses.

Selon Kramer, les opérations du Trésor du 28 mai au 5 juin pourraient entraîner une fuite de liquidités d'environ 150 milliards de dollars. Cela comprend :

15 milliards de dollars de bons du Trésor réglés jeudi

47 milliards de dollars de règlements de coupons vendredi

68 milliards de dollars lundi

16 milliards de dollars de règlements sur les bons du Trésor mardi

Un autre règlement sur les bons du Trésor le 4 juin est estimé entre 5 et 15 milliards de dollars.

Les marchés, y compris les cryptomonnaies, ont tendance à mieux performer lorsque la liquidité est abondante. Lorsque les liquidités sont retirées du système, même temporairement, les investisseurs deviennent souvent plus prudents, ce qui réduit l’appétit pour les actifs risqués comme le bitcoin.

Les premiers signes de cette pression sont déjà visibles. Bitcoin a chuté d'environ 11 % depuis qu'il a atteint un sommet supérieur à 82 500 $ plus tôt ce mois-ci et s'échangeait à près de 73 000 $ au moment de la publication. Kramer note que la récente rupture du support clé proche de 75 000 $ est un signal clair que les conditions de liquidité se resserrent.

Bien que cela ne garantisse pas un déclin plus profond, cela souligne un point important souvent négligé dans les cercles cryptographiques : le Bitcoin ne se négocie pas en vase clos et les forces macroéconomiques telles que les emprunts gouvernementaux et les flux de trésorerie qui en résultent peuvent discrètement exercer une influence significative sur les prix.

Pour les investisseurs ordinaires, l’essentiel à retenir est simple. Parfois, le principal moteur du prix du Bitcoin n’est pas un titre spécifique à la cryptographie, mais plutôt des forces macroéconomiques agissant en arrière-plan.