La société d'investissement Cowen tire la sonnette d'alarme et jette le doute sur le fond du marché baissier du Bitcoin

Selon le fondateur et PDG d'Into The Cryptoverse, Benjamin Cowen, Bitcoin est resté dans son cycle historique de quatre ans, qui affirme que le dernier rebond n'a pas confirmé un creux du marché. Cowen a déclaré dans un article récent sur X que la structure actuelle de Bitcoin correspond toujours au modèle de cycle qui a guidé les phases précédentes de marché haussier et baissier. Il a fait valoir que Bitcoin avait respecté le cycle de quatre ans lors de son pic d’octobre 2025, proche de 126 200 dollars, les traders ne devraient donc pas supposer que le creux se briserait à partir du même calendrier. L’analyste a déclaré que les marchés baissiers du Bitcoin se sont terminés tard dans les années à moyen terme, notamment en novembre 2022 et décembre 2018. Sur la base de cette comparaison, Cowen a soutenu que la dernière baisse n’avait pas atteint son plus bas final. Ses commentaires sont intervenus après que Bitcoin ait atteint un sommet de 82 800 $ sur plusieurs mois. Alors que certains traders considéraient cette décision comme une preuve que la pression à la vente s'était atténuée, Cowen a traité le rebond comme une autre partie du même cycle. Selon Cowen, les graphiques de retour sur investissement des pics et des creux du cycle de marché de Bitcoin continuent de suivre les modèles antérieurs. Il a déclaré que le retour sur investissement le plus bas est resté proche du comportement du cycle précédent, même si Bitcoin n’a pas généré la même ampleur de gains que ceux observés dans les cycles plus anciens. Le cycle de quatre ans du Bitcoin n’est pas mort. Bitcoin a atteint son sommet alors qu'il a toujours atteint son sommet (jusqu'à une semaine plus tard lorsqu'on mesure de bas en haut), alors pourquoi ne peut-il pas atteindre son niveau le plus bas vers la fin de l'année à mi-parcours, comme c'est généralement le cas ? (1/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG — Benjamin Cowen (@benjamincowen) 25 mai 2026 Cowen a également déclaré que le retour sur investissement de Bitcoin par rapport au pic du cycle précédent a mieux résisté que lors de certains marchés baissiers passés. Cependant, il a ajouté que le graphique montre toujours un comportement similaire aux baisses du cycle précédent. Selon lui, la dernière reprise n’a pas affaibli les arguments en faveur d’un marché baissier. Cowen a déclaré que le mouvement du Bitcoin à 82 800 $ s'était arrêté près de la moyenne mobile simple sur 200 jours début mai. Il a comparé ce niveau avec des rejets similaires en 2018 et 2022, qui ont eu lieu avant que Bitcoin ne fasse une autre baisse. L'analyste s'est également opposé aux affirmations selon lesquelles la consolidation actuelle aurait duré trop longtemps pour qu'une nouvelle baisse puisse suivre. Cowen a déclaré que les précédents rebonds à contre-tendance se sont poursuivis pendant plus de 20 semaines, tandis que le dernier a duré environ 16 semaines. Avec ces comparaisons, Cowen a déclaré qu’il existe encore suffisamment de preuves pour étayer la vision d’un cycle de quatre ans. Il s’attend à ce que Bitcoin reste sous pression jusqu’à la fin de l’année, en fonction du moment où le marché a atteint son plus bas niveau. Dans une analyse antérieure, Cowen a déclaré que la prochaine baisse de Bitcoin pourrait commencer ce mois-ci et se poursuivre jusqu’en juin. Il prévoit que cette décision pourrait amener Bitcoin en dessous de son plus bas niveau du 6 février, à 60 000 dollars, avant que le marché ne forme une base plus solide. Plusieurs analystes de marché ont considéré le niveau du 6 février comme le point bas du cycle, mais Cowen n'est pas d'accord avec ce point de vue. Il a déclaré que le calendrier historique du cycle de Bitcoin laisse place à une autre baisse avant l’apparition du plus bas final. Pendant ce temps, l'analyste Sykodelic a proposé une perspective différente. Sykodelic a déclaré que Bitcoin pourrait rebondir en juin et dépasser 90 000 $ après avoir retesté son niveau de rupture de structure. La scission laisse les traders se demander si Bitcoin peut dépasser la moyenne mobile simple de 200 jours avec force. Pour Cowen, l’échec à ce niveau entretient l’argument du cycle historique. Pour les analystes ayant des perspectives haussières, un mouvement supérieur à 90 000 $ en juin remettrait en question son calendrier baissier.