Un géant de l'investissement prépare le terrain po...

La société mère de Kraken offre aux investisseurs en cryptographie l'une des opportunités les plus convoitées de Wall Street : participer à des introductions en bourse au même prix que les investisseurs institutionnels.

Payward, la société mère de l'échange cryptographique, a déclaré mercredi qu'elle autoriserait « bientôt » les clients de Kraken et d'autres membres de son alliance xStocks à participer aux offres publiques initiales cotées aux États-Unis via des actions tokenisées. L'offre donnerait aux investisseurs éligibles la possibilité de recevoir des allocations au prix d'introduction en bourse plutôt que d'acheter des actions après le début des négociations sur les marchés publics.

Les premières offres d'introduction en bourse tokenisées devraient être disponibles via Kraken et d'autres membres de la xStocks Alliance dans les semaines à venir, a indiqué la société.

Ce lancement intervient alors que les investisseurs attendent une nouvelle récolte d'offres publiques de grande envergure. Les startups SpaceX et IA Anthropic et OpenAI font partie des sociétés largement considérées comme des candidats potentiels à une introduction en bourse dans les mois à venir, alimentant la demande d'accès à des transactions traditionnellement dominées par les investisseurs institutionnels, les banques privées et les clients fortunés.

Selon le modèle de Payward, les investisseurs soumettraient des manifestations d'intérêt non contraignantes avant une introduction en bourse. La société regrouperait la demande sur les bourses participantes et travaillerait avec les syndicats de souscription pour garantir les allocations. Une fois la société cotée, les actions seraient symbolisées, adossées une pour une par les actions sous-jacentes détenues par un dépositaire réglementé et distribuées aux investisseurs via des plateformes participantes.

Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’une campagne plus large visant à utiliser la technologie blockchain pour élargir l’accès aux marchés des capitaux.

La tokenisation – le processus de création de représentations d’actifs traditionnels basées sur la blockchain – est devenue l’un des domaines d’actifs numériques à la croissance la plus rapide. Le secteur s’est étendu au-delà des crypto-monnaies pour s’étendre aux fonds du Trésor, au crédit privé, aux produits du marché monétaire et, de plus en plus, aux actions.

Les partisans soutiennent que la tokenisation peut faciliter l’accès, le transfert et l’échange d’actifs entre juridictions. Pour les actions, la technologie pourrait contribuer à éliminer certaines des barrières géographiques et de courtage qui ont historiquement limité l’accès aux introductions en bourse et aux actions cotées à l’étranger.

Pourtant, les investissements pré-IPO comportent des risques. Les allocations d'introduction en bourse sont souvent sursouscrites et non garanties, les prix d'offre peuvent changer au cours du processus de constitution du livre d'ordres et les actions nouvellement cotées connaissent fréquemment de fortes fluctuations de prix une fois la négociation publique commencée.

La société ne proposera des introductions en bourse que dans les cas où elle a obtenu des allocations pour les investisseurs, a déclaré un porte-parole de Payward à CoinDesk.

Payward a déclaré que son cadre xStocks prend actuellement en charge les actions tokenisées adossées à un pour un aux actions sous-jacentes détenues. La société a déclaré que le cadre avait traité plus de 30 milliards de dollars de volume de transactions et plus de 6 milliards de dollars de règlements en chaîne pour plus de 125 000 détenteurs.