Le géant de l'investissement déclenche un conflit de commissions entre les plateformes de trading de devises numériques
Dans une démarche audacieuse visant à perturber le paysage du trading de crypto-monnaie, Morgan Stanley a introduit un programme pilote sur sa plateforme E*Trade, offrant des commissions aussi basses que 50 points de base pour les transactions sur Bitcoin, Ether et Solana. Ce faisant, le géant financier s'est positionné comme une force hautement compétitive sur le marché, surpassant ses concurrents tels que Coinbase et Schwab, qui facturent des frais plus élevés allant de 0,5 % à 1 %.
Cette initiative stratégique, facilitée par un partenariat avec Zerohash, permet aux 8,6 millions de clients d'E*Trade d'accéder et de gérer de manière transparente leurs avoirs en cryptomonnaies directement dans leurs comptes de courtage. Selon Jed Finn, responsable de la gestion de patrimoine chez Morgan Stanley, l'objectif principal de cette initiative va au-delà de la simple offre d'une structure de prix compétitive, visant plutôt à créer un écosystème cohérent qui fidélise les clients au sein du réseau Morgan Stanley.
Le lancement a eu des répercussions dans toute la communauté des échanges cryptographiques, l'analyste de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, avertissant que "les échanges cryptographiques devraient avoir peur" car ils sont confrontés à la perspective d'une guerre des frais imminente. Faisant des parallèles avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant, Balchunas a prédit que le coût du trading des crypto-monnaies finirait par chuter, le rendant « assez bon marché » dans tous les domaines. Cependant, les leaders du secteur ont rétorqué que cette perspective se limite au marché américain, car les plateformes mondiales ont déjà diversifié leurs offres pour inclure les produits dérivés, la DeFi et les marchés internationaux, réduisant ainsi leur dépendance aux frais de négociation au comptant.
Coinbase, qui a récemment déclaré une perte trimestrielle de 1,49 $ par action sur un chiffre d'affaires de 1,41 milliard de dollars au premier trimestre 2026, a déjà pris des mesures pour atténuer sa dépendance aux frais de trading crypto en lançant des transactions boursières sans commission en février dans le cadre de sa stratégie « Everything Exchange ». En revanche, Morgan Stanley dispose d'un réseau de distribution sans précédent, avec 16 000 conseillers financiers supervisant un montant stupéfiant de 9,3 billions de dollars d'actifs clients, une échelle que les plateformes crypto-natives ne peuvent espérer égaler.
Le programme pilote devrait s'étendre plus tard en 2026, permettant à tous les clients d'E*Trade d'accéder au trading de cryptomonnaies, ainsi qu'à un portefeuille numérique sur mesure capable de contenir à la fois des cryptomonnaies et des actifs traditionnels tokenisés tels que des actions, des obligations et des biens immobiliers. Ce développement fait suite au lancement réussi par Morgan Stanley de son propre ETF spot Bitcoin, MSBT, le 8 avril, qui a maintenu des frais remarquablement bas de 14 points de base et a réalisé un premier mois record sans sorties.