L'anxiété des investisseurs fait chuter les action...

Table des matières Les actions d'AT&T (T) ont chuté de 4,4 % suite à la dégradation de la note des analystes concernant la menace du haut débit par satellite AT&T Inc., les actions T d'AT&T ont plongé de 4,4 % pour clôturer à 23,56 $ mercredi suite à la décision de l'analyste d'Oppenheimer Timothy Horan de déclasser la société de télécommunications de Surperformance à Perform, tout en retirant simultanément son précédent objectif de cours de 32 $. Cette baisse représente la perte intrajournalière la plus importante du titre depuis octobre 2025. La dégradation n’a pas été déclenchée par des faux pas opérationnels chez AT&T. Les préoccupations d’Horan se concentrent plutôt sur une menace concurrentielle émergente provenant de l’espace. La principale préoccupation de l’analyste concerne la concurrence croissante des services haut débit par satellite en orbite terrestre basse (LEO), en particulier les plates-formes Starlink de SpaceX et Leo d’Amazon. Horan affirme que le secteur des télécommunications sous-estime considérablement le potentiel perturbateur de l’Internet par satellite sur les services à large bande traditionnels, ce qui reflète la manière dont les câblo-opérateurs ont mal calculé l’impact de la technologie sans fil fixe. "Nous craignons que l'industrie sous-estime le risque du satellite, comme le câble l'a fait avec [l'accès fixe sans fil]", a déclaré Horan dans sa note de recherche. Le moment choisi pour le déclassement d’Horan revêt une importance stratégique. Alors que SpaceX devrait faire ses débuts sur les marchés publics la semaine prochaine, l'analyste prévoit que l'introduction en bourse intensifiera l'examen des défis concurrentiels que la technologie satellitaire présente aux opérateurs de télécommunications établis comme AT&T. Les projections de Horan suggèrent que les fournisseurs de satellite ajouteront plus de 2 millions d’abonnés par an et conquériront potentiellement 10 % du marché du haut débit d’ici 2030. Il observe en outre que les prix de Starlink ont atteint la parité avec ceux des services haut débit conventionnels, tandis que la capacité devrait être multipliée par dix grâce au déploiement du satellite V3. Parmi les principaux opérateurs, notamment AT&T, Verizon et T-Mobile, Horan identifie AT&T comme étant le plus exposé. L’analyste souligne l’infrastructure filaire substantielle d’AT&T et l’adoption plus lente de la technologie sans fil fixe par rapport à ses concurrents comme principales faiblesses. Il prévoit également une pression à la baisse sur le revenu moyen par utilisateur (ARPU), les structures de coûts supérieures de T-Mobile et de Verizon intensifiant la dynamique concurrentielle. Le PDG d'AT&T, John Stankey, a contesté la gravité de la menace satellite. Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de la société en mai, il a reconnu l’utilité du satellite pour les zones mal desservies, mais a déclaré : « Je ne pense pas que le satellite puisse remplacer la vitesse, la fiabilité et la capacité de nos actifs dans lesquels nous investissons depuis des décennies. » Le géant des télécommunications répond activement aux pressions concurrentielles. En mars dernier, AT&T a dévoilé son projet d'investissement de 250 milliards de dollars sur cinq ans pour accélérer le déploiement des infrastructures de fibre optique, 5G et sans fil à l'échelle nationale. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre en avril, Stankey a révélé que le réseau fibre optique d'AT&T dessert actuellement plus de 37 millions de clients et qu'il devrait s'étendre à plus de 60 millions d'ici la fin de la décennie. La société a également lancé une offre promotionnelle regroupant un service Internet domestique et un service sans fil à partir de seulement 35 $ par mois. Les analystes de Wall Street et les contributeurs de Seeking Alpha attribuent actuellement à AT&T une note d'achat, tandis que le système Quant de Seeking Alpha évalue le titre comme un titre avec une note de 3,42 sur 5, reconnaissant de solides indicateurs de rentabilité mais notant une faiblesse du potentiel de croissance. L'action AT&T a diminué de 5,2 % depuis le début de l'année en 2026.