La confiance des investisseurs ébranlée : les actions de Cloud Giant chutent en raison des craintes concernant la rentabilité de l'intelligence artificielle

Table des matières Bank of America a réaffirmé sa position de sous-performance sur Salesforce (CRM) en début de semaine, établissant un objectif de prix de 160 $ ​​– calculé à l'aide de 9x CY27 EV/FCF – ce qui indique une baisse potentielle d'environ 7,9 % par rapport au prix d'ouverture de 173,77 $. Salesforce, Inc., CRM Les actions de CRM ont débuté la séance de négociation de lundi dangereusement proche du plus bas de 52 semaines à 163,52 $, après avoir connu un recul substantiel de 25 % au cours des six mois précédents. Le titre se négocie actuellement nettement en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours de 184,17 $. BofA a identifié trois problèmes fondamentaux à l'origine de sa thèse baissière : une croissance terne de l'acquisition de nouveaux clients, des opportunités minimes d'élargir la part du portefeuille avec les clients actuels et ce que les analystes ont qualifié de stratégie de monétisation de l'IA discutable. L’institution financière perçoit Salesforce comme évoluant d’une entreprise à croissance rapide vers une entreprise mature axée sur la génération de liquidités. Les projections de BofA prévoient une croissance annuelle des revenus d’environ 10 % à l’avenir, ce qui représente une décélération notable par rapport à la trajectoire d’expansion historique de l’entreprise. Cependant, les indicateurs commerciaux sous-jacents de Salesforce restent solides. Le géant des logiciels d'entreprise a généré un bénéfice par action de 3,81 dollars au quatrième trimestre, dépassant les prévisions des analystes de 3,05 dollars par une marge substantielle de 0,76 dollar. Les revenus trimestriels ont atteint 11,20 milliards de dollars, dépassant de peu l'estimation de 11,18 milliards de dollars de la rue et représentant une croissance de 12,1 % d'une année sur l'autre. La position baissière de Bank of America représente clairement une exception. Parmi les 39 analystes qui suivent le titre, 25 recommandent l’achat, 11 suggèrent de le conserver et seulement deux – dont BofA – préconisent la vente. Un analyste a attribué une note d’achat fort. L'objectif de cours moyen s'élève à 274,56 $. Truist Securities a confirmé sa recommandation d'achat avec un objectif de prix de 280 $ à la suite de la conférence des développeurs TDX de la société. Barclays a maintenu sa surpondération ainsi qu'un objectif de 252 $. Jefferies continue de recommander l'achat de l'action, bien qu'il ait réduit son objectif de cours de 375 $ à 250 $. Salesforce a mis en œuvre des mesures stratégiques pour renforcer la valeur actionnariale. En mars dernier, le conseil d’administration a donné son feu vert à une autorisation de rachat d’actions pour 25 milliards de dollars, autorisant la direction à racheter jusqu’à 14,1 % des actions en circulation – généralement interprétée comme la conviction des dirigeants que les actions se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque. Deux membres du conseil d'administration ont effectué des achats d'actions en mars. Laura Alber a acquis 2 571 actions au prix moyen de 194,58 $, tandis que David Blair Kirk a acheté 2 570 actions au prix moyen de 194,62 $. Les deux transactions représentaient des augmentations significatives de leurs avoirs respectifs. Les investisseurs institutionnels contrôlent 80,43 % des actions en circulation, plusieurs fonds élargissant leurs positions au cours du quatrième trimestre. Brighton Jones a augmenté sa participation de 13,7 %, tandis que Revolve Wealth Partners a augmenté ses participations de 12,6 %. Salesforce a récemment réorganisé son cadre de reporting des revenus en deux segments distincts : Agentforce Apps et Data 360, reflétant l'évolution de son portefeuille de produits. La société a également approfondi son alliance stratégique avec Google Cloud pour mettre en œuvre des agents IA dans les environnements Slack et Google Workspace. Pour l’exercice 2027, Salesforce prévoit un BPA compris entre 13,11 $ et 13,19 $, avec des prévisions pour le premier trimestre comprises entre 3,11 $ et 3,13 $. Le consensus actuel des analystes prévoit un BPA pour l'ensemble de l'année de 9,71 $. L'action se négocie à un ratio P/E de 22,25 avec un bêta de 1,14, maintenant une solide marge bénéficiaire brute de 77,68 % et un ratio d'endettement conservateur de 0,18.