L’enthousiasme des investisseurs augmente alors que le géant européen de la technologie décroche un contrat important en matière d’intelligence artificielle

L'action SAP a grimpé de 0,53% vendredi, s'établissant à 152,10 €, une progression modeste mais techniquement significative. Le titre a repris sa position au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours, marquant la première fois au cours des dernières semaines qu'il atteint cette étape technique. SAP SE, SAP Le mouvement ascendant fait suite à l'annonce d'un partenariat gouvernemental important. SAP, aux côtés de Deutsche Telekom, a conclu un accord pour développer une infrastructure cloud souveraine d’intelligence artificielle pour les agences gouvernementales fédérales, régionales et municipales allemandes. Le ministère fédéral de la Numérisation et de la Modernisation de l’État a attribué le contrat. T-Systems assume le rôle d'infrastructure principal dans cet arrangement. SAP sert de collaborateur technologique stratégique, fournissant sa Business AI Platform ainsi que des capacités d'optimisation des processus métier, de gouvernance des données et ce que le leader des logiciels d'entreprise décrit comme des solutions « d'IA dignes de confiance ». Le ministère a engagé 250 millions d’euros pour l’infrastructure nationale des centres de données d’IA. Cependant, ni la durée de l'engagement ni la répartition financière entre les sociétés participantes n'ont été rendues publiques. Étant donné la position de SAP en tant que collaborateur technologique plutôt qu’entrepreneur principal, l’avantage financier direct pour SAP reste incertain. Le contrat a résisté à l’examen juridique. Google et Adesso ont initialement déposé des objections formelles, mais ont ensuite retiré leurs contestations. Ce partenariat gouvernemental représente une composante d’une initiative plus large d’intelligence artificielle. SAP a systématiquement intégré les capacités d'IA dans tout son écosystème de produits. Le fabricant de pièces automobiles Martur Fompak traite quotidiennement 400 flux de données de chaîne de production via SAP S/4HANA en utilisant ce que SAP qualifie d'« IA incorporée ». Le géant des télécommunications Ericsson a mis en œuvre les technologies d’IA autonomes de SAP pour la gestion de l’infrastructure de données. De plus, SAP et Cyberwave testent la robotique basée sur l'IA dans les opérations logistiques des entrepôts. Lors de sa conférence Sapphire, SAP a dévoilé une plateforme d'IA consolidée, introduit de nouvelles suites d'applications métier autonomes et annoncé des collaborations stratégiques avec Ericsson et la mairie de Madrid. Databricks a récemment étendu son intégration avec SAP via SAP Business Data Cloud, en synchronisant les métadonnées sémantiques et les cadres de gouvernance dans Unity Catalog pour améliorer la préparation à l'IA des données d'entreprise SAP. Les analystes de Wall Street ont des opinions divergentes sur le potentiel d’investissement de SAP. Deutsche Bank, UBS, Jefferies et Berenberg ont chacun reconfirmé leurs recommandations d'achat en mai, fixant des objectifs de cours entre 200 et 230 euros. JP Morgan maintient une position neutre. DZ Bank conseille aux investisseurs de vendre. Cette divergence met en lumière une incertitude légitime. Bien que les fondamentaux de l’activité principale de SAP semblent solides, le calendrier et la voie à suivre pour monétiser ses investissements dans l’infrastructure d’IA manquent de clarté totale. Les indicateurs techniques suggèrent la prudence. Le titre s'échange 44 % en dessous de son sommet de 52 semaines et a chuté de 43 % au cours des douze derniers mois. Le RSI a atteint 86,9, signalant des conditions de surachat, après une progression de 4,48 % au cours des sept jours de bourse précédents. La performance depuis le début de l’année montre une baisse de 24,70 %. L'organisation poursuit sa transformation sur plusieurs années, passant de la fourniture de logiciels sur site traditionnels basés sur des licences à des modèles SaaS et cloud basés sur abonnement. Une analyse de valorisation de Simply Wall St estime la juste valeur à 246,79 € par action – nettement au-dessus du prix actuel de 151,78 € – bien que cette projection repose sur des hypothèses spécifiques concernant l'accélération des revenus et l'amélioration de la marge. La référence technique critique à surveiller est de savoir si 152,10 € s’impose comme niveau de support. Si la dynamique positive persiste, le prochain point de résistance se rapproche de la moyenne mobile à 100 jours proche de 166 €.