Les investisseurs anticipent une tendance haussière vintage alors que l’indicateur économique clé atteint 52,7 %, signalant une forte tendance haussière.
La perspective d’une augmentation des liquidités sur le marché des cryptomonnaies peut se manifester de deux manières possibles. Cependant, d’un point de vue économique plus large, la possibilité d’une injection directe de liquidités, potentiellement déclenchée par des baisses de taux, semble de plus en plus improbable à ce stade. Les derniers chiffres de l'inflation, qui ont atteint un sommet de 3,3 % en mars – le plus élevé depuis mai 2024 – suggèrent que les pressions inflationnistes persistent, ce qui rend improbable que la Réserve fédérale mette en œuvre des mesures d'assouplissement monétaire à court terme.
En conséquence, l’attention se porte désormais sur la voie indirecte, où les données récentes du secteur manufacturier américain montrent des signes d’expansion prometteurs. L'indice ISM manufacturier PMI est resté en territoire positif pendant quatre mois consécutifs, le dernier chiffre s'établissant à 52,7%, indiquant une croissance soutenue de l'activité économique. Cette évolution a suscité une réaction très positive de la part du marché, certains analystes ayant réévalué leurs perspectives sur l’économie américaine et, par extension, sur le marché de la cryptographie, en particulier à la lumière des tensions géopolitiques entourant le conflit iranien et la présidence de Donald Trump.
Les solides données manufacturières suggèrent que l’économie américaine entre à nouveau dans une phase d’expansion, s’écartant du ralentissement qui a suivi la pandémie de COVID-19. Cela implique à son tour que les conditions de liquidité s’améliorent et que l’appétit pour le risque augmente, ce qui entraîne une diminution des craintes de récession. La question naturelle qui se pose est de savoir si le marché de la cryptographie revient à une configuration pré-COVID. La récente lecture du PMI de 52,7% est remarquable, car elle marque le quatrième mois consécutif d'expansion, l'indice se maintenant au-dessus du seuil de 50, signe historique de phases de liquidité plus fortes et d'amélioration des conditions de risque.
La comparaison avec le cycle cryptographique pré-COVID est pertinente, étant donné que la tendance haussière soutenue du PMI n’a pas été observée de manière cohérente depuis le cycle post-COVID 2020-2021, lorsque les conditions macroéconomiques étaient serrées et restrictives. Les analystes de la cryptographie établissent des parallèles entre le cycle actuel et le régime de 2017, où les lectures ISM PMI supérieures à 51 ont précédé des rallyes cryptographiques sur plusieurs mois. Bien que le marché ne soit pas encore dans un régime totalement haussier, les niveaux actuels, bien qu’inférieurs au seuil de 55 qui s’aligne historiquement sur de fortes poussées de liquidité et des expansions agressives du marché de la cryptographie, suggèrent une évolution progressive vers une amélioration de l’appétit pour le risque et des conditions d’expansion macroéconomique à un stade précoce.
Si l’ISM devait dépasser le niveau 55, il ne serait pas déraisonnable d’anticiper un cycle cryptographique de type 2017. En résumé, malgré l’improbabilité d’une baisse des taux en raison d’une inflation persistante, les données manufacturières indiquent une amélioration de la croissance et de l’appétit pour le risque, avec des lectures ISM supérieures à 50 soutenant la force de la cryptographie et supérieures à 55 s’alignant historiquement sur de forts cycles haussiers.