Les investisseurs se préparent à une aventure folle à l'approche du dévoilement des résultats financiers de Snowflake

Table des matières Snowflake s'apprête à dévoiler ses résultats financiers du premier trimestre 2027 après la cloche de clôture de mercredi, les acteurs du marché se préparant à un mouvement de prix important. Snowflake Inc., les actions SNOW se sont établies à 177,60 $ lors des échanges de mardi. Les marchés dérivés prévoient une volatilité d’environ 12 % après l’annonce, ce qui représente un mouvement potentiel important pour une action qui a déjà connu des turbulences considérables. Les actions ont chuté d’environ 31 % au cours des six mois précédents, contrastant fortement avec le gain de 10 % du S&P 500 sur la même période. Cependant, SNOW a connu une reprise impressionnante depuis son plus bas du 10 avril, rassemblant 47 % depuis qu'il a atteint ce point bas. Le consensus de Street prévoit un bénéfice ajusté de 0,32 $ par action, contre 0,24 $ au trimestre comparable de l'année dernière. Les estimations de revenus s'élèvent à environ 1,3 milliard de dollars, ce qui représente une croissance de 27 % d'une année sur l'autre. Selon les principes comptables généralement reconnus, Snowflake continue de fonctionner de manière non rentable : l'entreprise a enregistré un déficit net de 1,33 milliard de dollars pour son dernier exercice complet. L’industrie des logiciels cloud est confrontée à des vents contraires, les acteurs du marché craignant que les systèmes d’IA autonomes puissent éroder les revenus des licences logicielles conventionnelles. La théorie suggère que les entreprises qui déploient l’IA pour construire des solutions propriétaires pourraient réduire les dépenses d’abonnement de tiers. Snowflake présente un récit contrasté. Son activité repose sur une économie basée sur la consommation plutôt que sur des licences basées sur les sièges, ce qui la protège quelque peu de cette vulnérabilité particulière. Plus important encore, la direction affirme que les agents d’IA ont besoin d’ensembles de données correctement structurés et bien gouvernés pour fonctionner efficacement. À mesure que les systèmes autonomes assument de plus grandes responsabilités analytiques, l’utilisation des données peut s’accélérer, ce qui bénéficiera directement au cadre de revenus de Snowflake. Le directeur général Sridhar Ramaswamy a exprimé cette perspective en février : « À mesure que les agents d’IA deviennent essentiels à la façon dont le travail est effectué, ces mêmes capacités deviennent encore plus précieuses, car la puissance des agents dépend de celle des données auxquelles ils peuvent accéder. » L’entreprise a simultanément développé des capacités propriétaires d’IA. Ses offres Cortex Code et Snowflake Intelligence s'adressent spécifiquement aux grandes organisations déployant une infrastructure d'intelligence artificielle autonome. La direction a récemment annoncé son intention d'acquérir Observe, un spécialiste de l'observabilité de l'IA. Au troisième trimestre, Snowflake a révélé que les ventes liées à l'IA avaient atteint un seuil de revenus annualisés de 100 millions de dollars. Plusieurs analystes ont modéré leurs objectifs de prix avant la publication du rapport de mercredi. L'analyste de Cantor Fitzgerald, Thomas Blakey, a réduit sa prévision de 250 à 225 dollars, reconnaissant les hésitations des acheteurs de cloud d'entreprise. Derrick Wood de TD Cowen maintient la conviction la plus élevée de la rue avec une valorisation de 255 $. Benchmark et KeyBanc détiennent tous deux des objectifs de 200 $. L'objectif de prix consensuel s'élève à 233 $, ce qui suggère un potentiel d'appréciation d'environ 26 % par rapport à la valorisation actuelle. Wall Street maintient une note d'achat fort sur SNOW, soutenue par 20 recommandations d'achat et une note de maintien émises au cours des trois derniers mois. Un facteur de complication que les investisseurs surveillent : le recours collectif des actionnaires lancé fin avril affirme que la société a fourni des déclarations trompeuses concernant les modèles de revenus de consommation. Cette question juridique reste en suspens à l'approche de la publication des résultats. Le trimestre précédent a généré un chiffre d'affaires produit de 1,23 milliard de dollars. Les acteurs du marché examineront si cette mesure démontre une amélioration séquentielle.