Les investisseurs visent un prix Bitcoin à six chiffres alors que les tensions géopolitiques s'atténuent, alimentant l'appétit pour les actifs plus risqués

Le Bitcoin s'échangeait autour de 74 700 $ vendredi matin en Asie, en baisse de 0,4 % sur 24 heures mais toujours en hausse de 3,5 % sur la semaine, alors qu'un rallye de 10 jours des actions mondiales s'est arrêté avant l'expiration du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran la semaine prochaine.

L'Ether a cédé 1,4% à 2 327 $, mais reste en tête des majors sur la bande hebdomadaire à 6%, prolongeant la surperformance apparue plus tôt cette semaine. XRP détenait 1,43 $ avec un gain hebdomadaire de 6,4 %, solana a augmenté de 2,7 % à 87,67 $, BNB a ajouté 0,7 % à 629,89 $ et le dogecoin a augmenté de 5,6 % sur la semaine à 0,0976 $.

L'indice MSCI All Country World a clôturé à un niveau record jeudi avant de glisser de 0,1% en Asie. Le S&P 500 a également atteint un sommet historique. Le brut Brent a chuté de 1,2% à 98,20 dollars après que le président Donald Trump a déclaré que les perspectives d'un cessez-le-feu permanent en Iran semblaient "très bonnes".

Trump a affirmé, sans preuve, que Téhéran avait accepté d’abandonner ses ambitions nucléaires, de restituer les matières nucléaires et de rouvrir le détroit d’Ormuz dans le cadre de l’accord. L'Iran n'a pas confirmé ces concessions.

Un cessez-le-feu de 10 jours entre Israël et le Liban a été annoncé séparément jeudi, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu confirmant la trêve dans un message vidéo. Les marchés font la une des journaux comme si l’accord était plus proche qu’il ne l’était, ce qui explique en partie pourquoi les actions ont annulé la majeure partie de la prime de guerre alors que le brut reste proche de 98 dollars et que le détroit d’Ormuz est toujours effectivement fermé.

Cependant, la configuration sous-jacente à l’action plate des prix du Bitcoin est ce à quoi certains commerçants prêtent attention.

Les taux de financement perpétuel du Bitcoin sont devenus profondément négatifs au cours des dernières sessions, atteignant des niveaux observés pour la dernière fois en 2023. Le financement est le paiement périodique que les traders à terme perpétuel échangent entre eux pour maintenir les prix des contrats alignés sur ceux au comptant. Lorsqu'il devient négatif, les shorts paient les longs, ce qui ne se produit que lorsque le marché est fortement positionné par rapport au prix.

"Des taux de financement aussi négatifs vous indiquent que le marché est très court", a déclaré Daniel Reis-Faria, PDG de ZeroStack, dans une note partagée avec CoinDesk. "Si Bitcoin continue de progresser malgré cela, beaucoup de ces positions pourraient être liquidées et le mouvement pourrait s'accélérer rapidement."

Reis-Faria s'attend à ce que le bitcoin puisse atteindre 125 000 dollars dans les 30 à 60 prochains jours si la base courte est éliminée.

"Cela nous rappelle que peu importe l'ampleur des ventes à découvert sur le marché, l'ampleur de la pression à l'achat, en particulier de la part des grandes entreprises, peut faire disparaître ces positions", a-t-il déclaré.

La lecture à contre-courant de l'analyste en chaîne CryptoVizArt est que le « True Market Mean » de Bitcoin, une mesure qui estime le coût moyen des investisseurs actifs en filtrant les pièces perdues et dormantes, suggère que le détenteur actif moyen est actuellement sous l'eau.

Depuis 2016, des périodes significatives inférieures à la moyenne réelle du marché se sont alignées sur les pires périodes du Bitcoin, y compris la baisse de 2018-19 (-57 % de prélèvement maximum, 282 jours) et la période de repli de 2022-23 après l'effondrement de Luna et de FTX (-56 %, 339 jours).

Les deux lectures ne doivent pas nécessairement être en conflit. Une courte compression due à un financement négatif et un retrait structurel des détenteurs sous-marins peuvent tous deux être vrais, le premier déclenchant le genre de rallye démesuré qui est finalement vendu par le second.

Le scénario qui dominera dépendra probablement de la prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran au-delà de la semaine prochaine.