Les investisseurs se prononcent : le moment est-il venu de revendiquer CoreWeave avant sa mise à jour trimestrielle très attendue ?

Table des matières CoreWeave devrait dévoiler ses résultats financiers du premier trimestre 2026 ce jeudi 7 mai, après la clôture du marché. S'échangeant à près de 125 $, le titre a grimpé d'environ 75 % depuis le début de l'année. CoreWeave, Inc. Actions ordinaires de classe A, le consensus des analystes CRWV prévoit un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 1,97 milliard de dollars, ce qui marquerait une augmentation de plus de 100 % par rapport à la même période de l'année dernière. The Street prévoit une perte par action d'environ 0,91 $, dépassant la perte de 0,60 $ enregistrée au premier trimestre 2025. Les marchés de produits dérivés suggèrent un mouvement potentiel des prix d'environ 18,71 % dans les deux sens une fois les résultats publiés. Cette volatilité implicite importante signale une incertitude considérable sur le marché à l'approche de l'annonce. Au cours du quatrième trimestre 2025, CoreWeave a enregistré une croissance de 110 % de ses revenus d'une année sur l'autre, atteignant 1,6 milliard de dollars. La société a réalisé un chiffre d'affaires annualisé de 5 milliards de dollars plus rapidement que la plupart des fournisseurs d'infrastructures cloud. Cependant, les marges opérationnelles n'ont atteint que 6%, sous la pression d'importants investissements en capital. Les prévisions de l'entreprise indiquent que les revenus du premier trimestre se situeront entre 1,9 et 2 milliards de dollars. Leadership prévoit également un bénéfice d'exploitation ajusté allant du point mort à 40 millions de dollars, avec des marges atteignant leur point bas annuel au milieu d'une campagne de dépenses en capital de 6 à 7 milliards de dollars. CoreWeave a obtenu des engagements clients importants tout au long du mois d'avril. La société a finalisé un accord élargi de 21 milliards de dollars avec Meta prolongeant la fourniture de l'infrastructure cloud d'IA jusqu'en décembre 2032. Jane Street a simultanément augmenté son engagement à environ 6 milliards de dollars tout en réalisant un investissement direct en actions d'un milliard de dollars. L'analyste de Jefferies, Brent Thill, a augmenté son objectif de valorisation de 120 $ à 160 $ ​​avant la publication des résultats, maintenant ainsi sa position d'achat. Selon Thill, les annonces contractuelles d’avril pourraient porter les obligations de performance restantes de CoreWeave au-delà de 95 milliards de dollars, contre 67 milliards de dollars à la fin de 2025. Le carnet de commandes de revenus contractuels de l’entreprise s’élève actuellement à 66,8 milliards de dollars. La capacité pour 2026 est pour l’essentiel entièrement engagée. Le financement de cette expansion agressive a nécessité des emprunts importants. CoreWeave a finalisé une facilité de prêt à terme de 8,5 milliards de dollars en avril. Au cours des douze derniers mois, la société a levé environ 28 milliards de dollars grâce à des transactions combinées de dette et de capitaux propres. La dette à long terme a atteint 14,7 milliards de dollars au 31 décembre 2025, contre 5,5 milliards de dollars douze mois auparavant. Les charges d'intérêts au quatrième trimestre ont bondi à 388 millions de dollars, contre 149 millions de dollars pour la période comparable de l'année précédente. Ce fardeau de la dette devrait avoir un impact sur la performance du premier trimestre. CoreWeave prévoit des frais d'intérêt compris entre 510 et 590 millions de dollars pour le trimestre. Le modèle de prévision des bénéfices de Zacks ne prévoit pas de surprise à la hausse ce trimestre. CRWV n'a pas répondu aux attentes des analystes au cours de trois de ses quatre dernières périodes de reporting, avec un échec moyen de 72,2 %. Néanmoins, neuf des dix principaux développeurs de modèles d’IA utilisent actuellement l’infrastructure de CoreWeave. En avril, la société a conclu un accord informatique avec Anthropic pour la prise en charge du modèle Claude AI, le déploiement de l'infrastructure étant prévu plus tard en 2026. CoreWeave prévoit une amélioration de la marge, passant de faibles niveaux à un chiffre au premier trimestre à un faible niveau à deux chiffres d'ici le quatrième trimestre 2026, à mesure que l'utilisation des capacités augmente et que les revenus augmentent par rapport aux dépenses d'exploitation principalement fixes. L'objectif de prix consensuel de Wall Street pour le CRWV s'élève à 133,21 $, dérivé de 11 recommandations d'achat et de quatre notes de maintien.