Jane Street aurait utilisé des informations privilégiées pour profiter de l'effondrement de l'UST

L’effondrement de TerraUSD en mai 2022 a été l’une des implosions les plus spectaculaires de la cryptographie, effaçant environ 40 milliards de dollars de valeur et envoyant des ondes de choc dans tous les coins du marché. Aujourd’hui, plus de trois ans plus tard, un procès intenté par la société Terraform en faillite allègue que l’une des sociétés commerciales les plus sophistiquées de Wall Street l’a vu venir, parce que des initiés lui avaient dit que cela était sur le point de se produire.

Jane Street Group aurait vendu environ 193 millions d'UST, d'une valeur d'environ 192 millions de dollars, le 7 mai 2022. C'était la veille de la perte de l'ancrage de l'UST au dollar et du début de sa spirale mortelle. La société aurait ensuite basculé vers une position courte et empoché 134 millions de dollars alors que l'UST et son jeton sœur LUNA se dirigeaient vers zéro.

Le groupe Telegram au centre de tout

Le procès, déposé par le syndic de faillite de Terraform en février 2026, dresse le tableau d’un agréable canal d’informations entre les initiés de Terraform et les commerçants de Jane Street. Au centre des allégations se trouve un groupe Telegram privé appelé « Bryce's Secret », qui serait dirigé par Bryce Pratt, un ancien stagiaire de Terraform.

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Selon la plainte, ce groupe servait de canal d'information non publique sur la santé de l'écosystème Terra. Jane Street, qui servait de fournisseur de liquidités pour Terraform et détenait un stock important d'UST, aurait été aux premières loges face aux vulnérabilités internes du projet avant que le reste du marché ne s'en rende compte.

Défense de Jane Street : rien à voir ici

Jane Street a déposé une requête en rejet le 23 avril 2026, et son argument est essentiellement double.

Premièrement, l’entreprise affirme que toutes les informations sur lesquelles elle a agi étaient déjà accessibles au public. Deuxièmement, Jane Street invoque la « règle Waggoner », une doctrine juridique qui empêche généralement une masse en faillite de poursuivre des tiers pour des dommages que le débiteur lui-même a contribué à causer. Jane Street soutient essentiellement que Terraform ne peut pas jouer le rôle de victime lorsqu'il a construit le château de cartes.

Pourquoi cette affaire compte au-delà de la salle d'audience

Cette affaire a été intentée par un syndic de faillite, ce qui signifie que les normes juridiques et la charge de la preuve fonctionnent différemment d'une mesure d'exécution classique. Le fiduciaire n’a pas besoin de prouver que l’UST était une valeur mobilière. Ils doivent prouver que les transactions de Jane Street ont porté préjudice à la succession et à ses créanciers.

Si l’affaire survit à la requête en rejet, elle pourrait créer un précédent significatif : la négociation d’informations non publiques obtenues grâce à des relations privilégiées avec des équipes de projets cryptographiques peut exposer les entreprises à des responsabilités, même en dehors du cadre traditionnel de fraude en valeurs mobilières.

Si le tribunal rejette les arguments de Jane Street, la découverte pourrait révéler le contenu de « Bryce's Secret » et toute l'étendue des communications entre les initiés de Terraform et la société commerciale.