Jim Cramer : Les contraintes d’approvisionnement freinent les bénéfices de Trump dans le nouveau manuel d’actions technologiques

Table des matières Selon Jim Cramer, le manuel d'un investissement réussi dans les actions technologiques a fondamentalement changé. Fournir des rapports de bénéfices impressionnants utilisés pour garantir l’appréciation des actions. Le marché d’aujourd’hui exige quelque chose de différent : la rareté. « Se contenter de dépasser les estimations et d’augmenter les prévisions ne suffit plus », a expliqué Cramer dans son programme Mad Money. « Les investisseurs sont à la recherche de pénuries – sans une telle pénurie, vos actions seront confrontées à une bataille difficile. » Lorsque mercredi est arrivé, quatre puissances technologiques – Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft – ont dévoilé leurs performances trimestrielles. Malgré des fondamentaux solides, la moitié ont vu leurs actions baisser au cours des échanges prolongés. Alphabet Inc. et GOOGL Meta ont généré une accélération de leurs revenus sans précédent depuis une demi-décennie. Pourtant, les actions ont chuté alors que Wall Street était obsédée par des engagements de dépenses croissants. Les entreprises confrontées à des goulots d’étranglement de production ont connu des résultats radicalement différents. Les actions de Seagate ont grimpé après que la direction ait souligné la disponibilité limitée des équipements de stockage de données liée à l'augmentation des besoins des centres de données. Selon Cramer, le fabricant « fait face à une demande écrasante qu’il ne peut tout simplement pas satisfaire ». Bloom Energy a également enregistré des gains importants. Les systèmes énergétiques de l’entreprise, de plus en plus essentiels au fonctionnement des centres de données, sont confrontés à des limites d’approvisionnement. Cramer l'a identifié comme l'un de ses titres préférés. NXP Semiconductors a connu une reprise inattendue en raison de la pénurie de puces automobiles – un revirement spectaculaire pour un segment auparavant en difficulté. Cramer a décrit la transformation du marché de manière concise. « La technologie la plus en vogue aujourd’hui est paradoxalement la technologie d’hier », a-t-il observé. « Les capacités de production ont disparu, puis la demande est soudainement revenue. » Le principe sous-jacent récompense les entreprises ayant des capacités de production limitées et une visibilité claire de la demande par rapport aux entreprises offrant une croissance rapide sans dynamique de pénurie. Cette tendance s’aligne sur la dynamique plus large du secteur des semi-conducteurs en avril. L'indice PHLX Semiconductor (SOX) a grimpé d'environ 35 % du 1er au 24 avril, passant de 7 802 à un sommet à 10 513. Une correction ultérieure a réduit d'environ 4,5 % ces sommets. Cramer a souligné que les fabricants de puces ont connu en avril leur deuxième mois le plus fort jamais enregistré. La seule performance supérieure s’est produite en 2000, immédiatement avant l’effondrement des sociétés Internet. Tout en évitant tout pessimisme pur et simple, il a souligné l’importance d’une gestion prudente des positions. Son conseil : réduire l’exposition aux entreprises les plus performantes suite à des avancées substantielles, mais résister à une liquidation massive. « La cupidité détruit les portefeuilles », a-t-il prévenu. Une période de consolidation saine pourrait en fait créer des points d’entrée intéressants, a-t-il suggéré. Il a cité POET Technologies comme exemple de mise en garde. Après une ascension parabolique, le titre a cédé la moitié de sa valeur marchande dans les 24 heures suivant une annulation majeure d'un contrat. Fin avril, les actions s'échangeaient près de 54 % en dessous de leur sommet du 23 avril 2026. Cramer a noté que la prime substantielle de l'indice SOX par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours justifie la vigilance, bien qu'il se soit abstenu de déclarer un sommet définitif du marché.