Les inscriptions au chômage chutent à nouveau alors que le marché du travail américain reste ferme

Aux États-Unis, les inscriptions initiales au chômage ont chuté la semaine dernière, ce qui indique une stabilité continue du marché du travail malgré les tensions géopolitiques. Le ministère du Travail a signalé 189 000 nouvelles demandes pour la semaine se terminant le 25 avril. Les demandes continues ont diminué de 23 000 à 1,785 million, suggérant des licenciements limités.

Des données distinctes du Conference Board ont montré que moins d'Américains considéraient les emplois comme difficiles à obtenir en avril, tandis que les perceptions de la disponibilité des emplois restaient largement inchangées. Les économistes affirment que ces données concordent avec un taux de chômage qui est resté stable au cours du mois.

Les pressions inflationnistes compliquent les perspectives de la Fed

Le Bureau of Economic Analysis a rapporté que l'indice des prix PCE a augmenté de 3,5 % d'une année sur l'autre et de 0,7 % d'un mois à l'autre en mars. Le Core PCE a augmenté de 3,2% sur un an et de 0,3% sur le mois, conformément aux prévisions. Les deux mesures ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis fin 2023 et sont restées supérieures à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Les prix du pétrole ont augmenté dans un contexte de tensions au Moyen-Orient, le brut Brent s'échangeant au-dessus de 109 dollars le baril. La hausse des coûts de l’énergie a fait monter les prix des matières premières, notamment des engrais et des produits pétrochimiques. Les économistes estiment que ces évolutions pourraient accroître les pressions inflationnistes à court terme.

Les signaux de la Fed et les réactions du marché s'intensifient

La Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés après une décision partagée par 8 voix contre 4, reflétant l'incertitude persistante au sein de la banque centrale. Le président, Jerome Powell, a souligné que les décisions seraient fondées sur des données, ce qui implique que les décideurs politiques restent prudents en raison des préoccupations inflationnistes.

Les marchés ont réajusté leurs attentes en raison de cette décision et de nouvelles données. Les traders de Polymarket suggèrent désormais qu'il y a 57 % de chances qu'il n'y ait pas de baisse de taux cette année. En outre, les attentes de baisses de taux en 2026 ont considérablement diminué.

En conséquence, les marchés financiers ont réagi dans toutes les classes d’actifs. Les rendements du Trésor ont grimpé, le rendement à 30 ans atteignant 5 %. Bitcoin a également baissé, approchant les 76 000 $, alors que les attentes monétaires plus strictes pesaient sur les actifs à risque.

Le commentateur de marché Holger Zschaeptiz a réagi à la hausse des rendements en disant : « Aïe ». La réponse reflète fidèlement les sentiments de nombreux experts en cryptographie qui considèrent la croissance des rendements comme un obstacle à la performance du Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière.

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