Juin voit des turbulences sur le marché de la cryptographie : une étoile DeFi surgit tandis que ses pairs luttent
La première semaine de juin a divisé DeFi en deux. Les flux de baleines, la valeur totale verrouillée et les fortes variations de prix indiquent trois jetons DeFi et leurs projets respectifs à surveiller, où l'un est en surchauffe et deux saignent.
Cette fois, le signal de l’argent intelligent et l’évolution des prix concordent pour l’essentiel.
Hyperliquide ($HYPE)
L’hyperliquide est clairement le gagnant de la semaine. $HYPE est en hausse d'environ 17 % sur sept jours et d'environ 51 % au cours du mois dernier, même après un recul de 8 % au cours des dernières 24 heures.
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Les flux de baleines expliquent la force. Les nouveaux portefeuilles ont ajouté 24,4 millions de dollars, soit 3,4 fois leur rythme normal, et environ 2,5 millions de dollars en $HYPE ont quitté les échanges. Les pièces quittant les bourses indiquent généralement que les détenteurs s'installent plutôt que de se préparer à vendre.
$HYPE, l'un des meilleurs jetons DeFi : données Nansen
Les fondamentaux correspondent. La valeur totale hyperliquide verrouillée (TVL), la valeur en dollars des actifs déposés dans un protocole, est passée d'environ 5,52 milliards de dollars fin mai à environ 5,88 milliards de dollars aujourd'hui.
DeFi hyperliquide : DeFiLlama
Les baleines ont perdu environ 2,7 millions de dollars, et Arthur Hayes faisait partie des vendeurs. Avec TVL toujours en hausse, cela se traduit par une prise de bénéfices dans le cadre d’une solide progression plutôt que d’un sommet.
Aérodrome ($AERO)
L'aérodrome, le plus grand échange décentralisé de la base, en est l'image miroir. $AERO, son jeton DeFi, a chuté de 6,85 % sur la journée et d'environ 22 % au cours du mois dernier.
Les flux de baleines sont plus mélangés que propres. Les nouveaux portefeuilles ont ajouté environ 17,3 millions de dollars, mais ce chiffre a été inférieur à leur rythme habituel, tandis que les principaux preneurs de bénéfices ont réduit d'environ 222 000 dollars. Le plus gros indicateur est l’accumulation des dépôts de change, ce qui indique souvent une pression de vente à venir.
Flux de baleines aux aérodromes : données Nansen
La tendance se reflète également dans les fondamentaux. L'aérodrome TVL est passé d'environ 501 millions de dollars en janvier à environ 312 millions de dollars aujourd'hui.
Activité DeFi de l'aérodrome : DeFiLlama
Les incitations annualisées de près de 165 millions de dollars dépassent également les revenus d'environ 52 millions de dollars, de sorte que le protocole verse plus qu'il ne gagne.
Jupiter ($JUP)
Jupiter est le cas le plus intéressant, car le projet et l’un de ses principaux jetons tirent dans des directions différentes. $JUP, le jeton de gouvernance, a chuté d'environ 15 % en 24 heures. Pourtant, le protocole lui-même prend de l’ampleur. TVL est passé d'environ 2,34 milliards de dollars en avril à 2,51 milliards de dollars, sans aucune dépense incitative.
Jupiter TVL : DeFiLlama
La vente se concentre sur $JLP, un jeton DeFi distinct qui représente une part du pool de liquidités Jupiter Perps. Les détenteurs de $JLP déposent un panier d'actifs et agissent en tant que maison contre les traders perpétuels.
Ils gagnent la plupart des frais de perp mais absorbent le risque de marché du pool. Les baleines ont quitté $JLP à un rythme 14,7 fois supérieur à leur rythme normal, envoyant une partie de 24,9 millions de dollars aux bourses.
Flux de baleines Jupiter Perps : données Nansen
Voici le lien entre les deux. $JLP et $JUP sont tous deux des jetons Jupiter, mais ils effectuent des tâches différentes. $JLP finance l'échange de perps, et $JUP vit des frais générés par l'échange. Ainsi, l’argent fuyant le $JLP et le prix du $JUP sont liés à la source.
Lorsque les baleines retirent 24,9 millions de dollars du JLP, elles s’éloignent du plus gros moteur de frais de Jupiter.
Moins de bailleurs de fonds signifie un moteur plus faible, et un moteur plus faible signifie des frais plus faibles pour $JUP. Donc la sortie du $JLP et le point de chute de 15 % du $JUP de la même manière. Il s’agit d’une histoire sur Jupiter, pas de deux.
Les chiffres des frais et du TVL semblent toujours sains pour le moment. Mais si la sortie du $JLP continue à être aussi intense, les frais derrière le $JUP seront les prochains à s'affaiblir.