Modèle de pull tricoté : Ripple CTO Emeritus projette un concept de jalonnement XRP défendable sur le plan fiscal

L'ancien directeur technique de Ripple, David Schwartz, a proposé une conception hypothétique pour le jalonnement natif $XRP qui pourrait protéger les investisseurs des exigences strictes de l'Internal Revenue Service des États-Unis, ou IRS. Lors d'une discussion avec Clinton Donnelly, expert en crypto-fiscalité, Schwartz a expliqué exactement comment l'architecture technique de la distribution des récompenses détermine leur statut juridique.

Le principal goulot d’étranglement et dilemme du jalonnement cryptographique est la fiscalité, à savoir s’il est équitable de taxer les récompenses du jalonnement avant qu’elles ne soient vendues, ou s’il s’agit d’un autre cas de dépassement de l’IRS. Pour le jalonnement potentiel de $XRP, Schwartz déclare directement que tout dépend des paramètres spécifiques du protocole et se divise en deux catégories claires :

Quand l’IRS a raison : si les récompenses de staking existaient déjà auparavant et vous sont simplement transférées, alors une taxation anticipée est raisonnable et justifiée.

Lorsque l'IRS va trop loin : si les récompenses sont créées ou créées à partir de zéro, par le même processus qui vous les distribue, alors exiger des taxes avant la vente est un dépassement direct de la part de l'agence.

Pour expliquer cette nuance juridique, Schwartz a utilisé une analogie fondamentale avec le code fiscal traditionnel. Si de nouveaux jetons sont créés par le processus de jalonnement lui-même, il s'agit de la production d'un bien, jusqu'à ce que vous le vendiez.

"Si les récompenses de mise sont créées par le processus de mise en jeu, alors c'est comme si vous tricotiez un pull pour le vendre. Il n'y a aucune taxe à payer jusqu'à ce que vous vendiez le pull."

— David Schwartz, directeur technique émérite de Ripple

Mais si les tokens sont transférés par un tiers en rémunération du service de détention d'actifs, ils sont reconnus comme revenu imposable au moment du transfert.

Réalité du jalonnement $XRP en 2026

Pour l’industrie, cette déclaration est importante car Schwartz ne discute du jalonnement natif dans $XRP Ledger que pour la deuxième fois de l’histoire. La dernière fois qu’il s’était exprimé sur ce sujet, c’était il y a deux ans, et sa position était alors critique.

En évaluant les revenus passifs via les pools de liquidité, ou AMM, dans XRPL, Schwartz a averti que les investisseurs doivent échanger leur $ XRP contre des jetons de pool afin de participer. Ce mécanisme prive les détenteurs de toute garantie qu'ils récupéreront le montant initial des actifs, tandis que la valeur réelle du revenu diminue si le prix du XRP $ baisse à ce moment-là.

Le passage de la critique des risques de marché de l'AMM à la conception d'une structure « fiscalement sûre » indique que Schwartz recherche des compromis techniques pour le développement de l'écosystème.

Malgré un regain d'enthousiasme au sein de la communauté, le concept de Schwartz reste à ce jour purement théorique. Techniquement, $XRP ne peut toujours pas être mis en jeu dans XRPL, car le réseau utilise un protocole de consensus fédéré, et non une preuve de participation ou un PoS.

Pour gagner des revenus sur leurs actifs, les détenteurs de $XRP doivent toujours se tourner vers des échanges centralisés tiers, des plateformes de prêt ou des protocoles DeFi, tels que Flare Network. Ce secteur offre actuellement des rendements modérés d'environ 1,5 % à 5 % APR, mais il s'accompagne d'une augmentation importante des risques pour les titres, depuis les vulnérabilités et les exploits sur les plateformes elles-mêmes jusqu'au danger de pertes éphémères.