Les prêteurs LlamaLend touchés par les malheurs de longue date du CRV recevront un soulagement grâce à une nouvelle initiative de financement Curve

Curve Finance a annoncé une option de relance basée sur le marché pour les prêteurs touchés par le krach du 10 octobre 2025. L’événement a provoqué des créances irrécouvrables sur plusieurs marchés de LlamaLend en utilisant des garanties volatiles. Le marché LlamaLend long CRV a été parmi les plus durement touchés. Les prêteurs concernés sont depuis confrontés à des retraits restreints et à une incertitude prolongée quant à leurs fonds déposés. Cette nouvelle voie vise à donner aux utilisateurs plus de flexibilité grâce à l'infrastructure Curve existante. Curve construit un pool de liquidité dédié utilisant deux actifs. Ces actifs sont crvUSD, le stablecoin décentralisé de Curve, et cvcrvUSD, le jeton de partage de coffre-fort lié aux réclamations des prêteurs. Ensemble, ils forment un marché sur lequel les prêteurs concernés peuvent agir en fonction de leur propre tolérance au risque. Curve Finance a décrit l'approche directement, déclarant qu'elle consiste à « construire une reprise dans le public et ensuite construire des systèmes plus solides ». Le protocole a confirmé que le pool donne aux utilisateurs la possibilité de quitter, de conserver ou de s'engager dans une récupération via un marché en chaîne transparent. Une approche de marché libre pour avoir une option de récupération pour ceux qui ont prêté sur le marché CRV LlamaLend et ont été affectés par une volatilité extrême le 10/10/25https://t.co/Uts5CVCRbt https://t.co/sCuICafd6Y pic.twitter.com/PUVne2x41j — Curve Finance (@CurveFinance) 1er mai 2026 Grâce à ce pool, les prêteurs peuvent choisir de vendre leurs créances pour crvUSD liquide au prix du marché. Ils peuvent également conserver leurs créances s’ils s’attendent à ce que les conditions s’améliorent au fil du temps. Les utilisateurs à l'aise avec le risque peuvent également fournir des liquidités et potentiellement gagner des incitations CRV et des frais de négociation. Ce pool n’élimine pas les pertes et ne promet pas un rétablissement complet. Cela crée un marché en chaîne transparent où les créances peuvent être échangées librement. Si les conditions de garantie s’améliorent, ces créances pourraient récupérer de la valeur au fil du temps. La reprise sur le marché concerné n’est pas une issue du tout ou rien. Le modèle de Curve montre que la solvabilité s’améliore progressivement à mesure que le prix du CRV augmente. Autour de 0,957 $ CRV, la reprise commence et certaines dettes dépréciées sont couvertes. Autour de 1,242 $ CRV, une récupération complète sur les positions restantes devient possible. Ces chiffres sont des projections basées sur des modèles et ne comportent aucune garantie. Cependant, ils montrent que les créances des prêteurs détiennent encore aujourd’hui une valeur marchande potentielle. Cela rend la nouvelle structure du pool pertinente avant même que la récupération complète ne soit atteinte. Curve a reconnu la situation difficile que cela a créée, notant que « certains prêteurs ont été confrontés à des retraits douteux et à une incertitude prolongée concernant leurs fonds déposés ». Le protocole ajoute que « la solvabilité du marché et le risque de créances irrécouvrables doivent apparaître plus clairement » à l’avenir. Une jauge pourrait renforcer davantage l’efficacité du pool. S’ils sont approuvés, les électeurs du veCRV pourraient diriger les émissions de CRV vers le pool, renforçant ainsi la liquidité côté crvUSD et améliorant les conditions de sortie. Cela attirerait également les arbitragistes et les teneurs de marché, favorisant ainsi une découverte plus efficace des prix. Curve a également amélioré la manière dont les informations sur la solvabilité du marché apparaissent dans son interface. Des indicateurs plus clairs sur les créances irrécouvrables et le risque de marché sont désormais visibles pour les utilisateurs. La documentation est également enrichie. Ces changements alimentent directement le développement de LlamaLend V2, qui vise un paramétrage plus fort, une signalisation des risques plus stricte et une architecture de prêt plus résiliente dans son ensemble.