Les actions des compagnies à bas prix subissent un coup dur dans un contexte de bénéfices qui montent en flèche en raison des préoccupations croissantes concernant le coût du carburant

Les actions de Ryanair ont chuté de plus de 3 % lundi malgré le fait que la compagnie aérienne irlandaise ait enregistré des bénéfices annuels record, la direction ayant refusé de fournir des estimations de bénéfices prévisionnels en invoquant des coûts de carburant imprévisibles et l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Ryanair Holdings plc, RYAAY Le géant irlandais du transport aérien a annoncé un bénéfice sous-jacent après impôts de 2,26 milliards d'euros pour l'exercice clos le 31 mars 2026, ce qui représente une augmentation substantielle de 40 % par rapport aux 1,61 milliard d'euros de l'année précédente. Le résultat opérationnel avant impôts a grimpé de 36% pour atteindre 2,42 milliards d'euros. Cependant, les performances financières impressionnantes n’ont pas réussi à impressionner le marché. Les actionnaires ont réagi négativement au refus de la direction de publier des prévisions pour le prochain exercice financier, ainsi qu’aux attentes selon lesquelles les prix des billets au premier trimestre baisseraient d’un pourcentage moyen à un chiffre. Le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'année a augmenté de 11% à 15,54 milliards d'euros. Le transporteur a transporté 208,4 millions de passagers, soit une croissance de 4 %, tandis que les tarifs moyens ont grimpé de 10 % pour atteindre environ 51 € par voyageur. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre, de 2,51 milliards d'euros, a dépassé la projection de Morgan Stanley de 2,45 milliards d'euros et la prévision du consensus de 2,42 milliards d'euros. La perte nette de la compagnie aérienne au quatrième trimestre s’est améliorée à 311 millions d’euros, dépassant les prévisions des analystes. Le directeur général Michael O'Leary a expliqué qu'il était impossible de fixer des objectifs concrets de bénéfices pour l'exercice 27 dans les conditions actuelles. "Avec une visibilité nulle au deuxième semestre et une volatilité importante des prix du carburant et de l'offre potentielle, il est beaucoup trop tôt pour fournir des prévisions de bénéfices significatives pour l'exercice 27 à l'heure actuelle", a déclaré O'Leary. Les prix du carburéacteur sur le marché au comptant ont grimpé au-dessus de 150 dollars le baril, alimentés par le conflit iranien et les perturbations dans le détroit d'Ormuz. Ryanair a obtenu des contrats de couverture couvrant 80 % de ses besoins en carburant pour l'exercice 27 à environ 67 dollars le baril jusqu'en avril 2027. Le directeur financier Neil Sorahan a averti que les 20 % restants non couverts « auraient évidemment un impact très négatif sur nos coûts » si les prix élevés actuels persistaient. Cette exposition pourrait entraîner une augmentation globale des coûts d’un pourcentage moyen à un chiffre pour l’exercice 27. O’Leary a révélé que les transporteurs européens, y compris sa propre compagnie aérienne, s’approvisionnent désormais en carburéacteur auprès de sources alternatives, notamment des Amériques, de la Norvège et de l’Afrique de l’Ouest, afin de minimiser leur dépendance aux chaînes d’approvisionnement du golfe Persique. Sorahan a mentionné que les fournisseurs de carburant restent « très à l'aise », d'après les commentaires d'un récent rassemblement de l'industrie du carburant aviation de l'IATA à Paris. Les attentes tarifaires pour le deuxième trimestre ont été révisées à « globalement stables », une révision à la baisse par rapport aux prévisions antérieures d'une croissance faible à un chiffre. O’Leary a imputé la faiblesse de l’environnement de prix à l’hésitation des clients résultant de la volatilité des marchés pétroliers et des préoccupations inflationnistes. La compagnie aérienne prévoit un volume de passagers de 216 millions pour l’exercice 27, soit une croissance de 4 % par rapport à l’exercice 26. La certification de l'avion MAX-10 de Boeing est prévue pour la fin de l'été 2026, avec des livraisons initiales de 15 avions prévues pour le printemps 2027. Les réserves de trésorerie brutes à la fin de l'exercice s'élevaient à 3,60 milliards d'euros, avec une trésorerie nette à 2,10 milliards d'euros. La direction a annoncé son intention de rembourser ce mois-ci sa dernière obligation obligataire de 1,20 milliard d'euros, obtenant ainsi un statut sans dette. Au cours de l'exercice, la société a racheté environ 21 millions d'actions pour 536 millions d'euros et a proposé un dividende final de 0,195 € par action, sous réserve de ratification des actionnaires. Le conseil d’administration finalise une prolongation de contrat de quatre ans pour O’Leary, à compter de fin mars 2028. Le programme de rémunération pourrait comprendre jusqu’à 10 millions d’actions de performance liées à une rentabilité « très ambitieuse » ou à des références boursières. Des discussions avec de grands investisseurs institutionnels devraient débuter prochainement.