Le chaos du marché se déchaîne alors que la flambée des valeurs oblige les traders baissiers à racheter

Table des matières Les ventes à découvert comptent parmi les événements les plus rapides et les plus volatils sur les marchés boursiers. Les valorisations boursières peuvent se multiplier en quelques jours, parfois en quelques heures, alors que les acteurs du marché se démènent pour clôturer les positions perdantes. Comprendre ce concept nécessite de comprendre les fondamentaux de la vente à découvert. Les traders empruntent des actions et les vendent immédiatement, en espérant pouvoir les racheter plus tard à des prix inférieurs. Lorsque la valeur des actions augmente au lieu de baisser, les pertes s’accumulent rapidement. Lorsqu’une action fortement vendue à découvert commence à s’apprécier, les vendeurs à découvert subissent une pression croissante pour clôturer leurs positions. La clôture nécessite le rachat des actions. Cette activité d’achat fait monter les prix, provoquant la sortie d’autres vendeurs à découvert. Le processus devient auto-renforcé. Trois éléments s’alignent généralement avant qu’une pression ne se matérialise. Premièrement, une partie importante des actions négociables a été vendue à découvert. Deuxièmement, la disponibilité des actions à la négociation reste limitée. Troisièmement, un catalyseur déclenche une activité d’achat concentrée, qu’il s’agisse de rapports de bénéfices robustes, d’évolutions positives ou d’une participation croissante des investisseurs particuliers. GameStop est le short squeeze le plus important de l’histoire contemporaine du marché américain. Début 2021, le détaillant de jeux vidéo a été confronté à des intérêts à court terme exceptionnellement élevés. Les investisseurs particuliers se rassemblant sur Reddit et sur des plateformes similaires ont commencé à accumuler des actions et des options d’achat de manière agressive. À mesure que les valorisations grimpaient, les hedge funds et les vendeurs à découvert institutionnels ont dû fermer leurs positions. Ces achats forcés ont intensifié le rallye. Les actions GameStop sont passées d'environ 20 $ à près de 500 $ en quelques semaines. L’épisode a attiré l’attention des agences de réglementation, des représentants gouvernementaux et des médias financiers du monde entier. Plusieurs hedge funds de premier plan ont divulgué des pertes importantes. AMC Entertainment a subi une compression similaire au cours de la même période. L'exploitant du cinéma avait de nombreux investisseurs qui pariaient sur son déclin. Les commerçants de détail ont répliqué de manière agressive, et le short squeeze qui en a résulté a propulsé les actions à une hausse spectaculaire. Bed Bath & Beyond a également rencontré une pression au cours de son ère de stock de mèmes. Le titre a affiché des mouvements substantiels motivés par le sentiment des détaillants plutôt que par les performances opérationnelles. Carvana a connu de puissants rebonds alors que les vendeurs à découvert ont été aveuglés par la pression d'achat des commerçants anticipant une reprise de l'activité. Beyond Meat possédait un flottement restreint après son introduction en bourse, ce qui la rendait particulièrement vulnérable aux fluctuations rapides des prix dues aux changements de la demande. Les vendeurs à découvert positionnés contre cette vulnérabilité ont été eux-mêmes confrontés à cette vulnérabilité. Toute hausse des actions fortement vendues à découvert ne constitue pas nécessairement une compression. Certaines actions rebondissent simplement grâce à l’amélioration des fondamentaux des entreprises. D’autres reçoivent l’élan des traders à court terme avant de reculer une fois que l’élan d’achat se dissipe. Les compressions à court terme peuvent générer des bénéfices substantiels mais restent très imprévisibles. Les valorisations peuvent grimper bien au-delà des valorisations raisonnables des entreprises, puis s’inverser brusquement. Les participants qui prennent des positions tardivement subissent souvent des pertes considérables. GameStop et AMC continuent de servir d'exemples américains définitifs illustrant comment la coordination des échanges de détail, l'influence des médias sociaux et les intérêts élevés à court terme peuvent propulser les actions bien au-delà des attentes des analystes. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.