Les investisseurs institutionnels bénéficient de solutions de trading crypto personnalisées dans la dernière extension de la plateforme d'Anchorage Digital

Anchorage Digital, qui abrite la seule banque cryptographique à charte fédérale aux États-Unis, a lancé le règlement multipartite coordonné (CMS) alimenté par Atlas, une nouvelle couche d'infrastructure conçue pour aligner le trading institutionnel d'actifs numériques sur la structure du marché qui régit la finance traditionnelle (TradFi).

Points clés à retenir :

Atlas CMS d'Anchorage Digital sépare pour la première fois la garde, l'exécution et le crédit en crypto, réduisant ainsi le risque de contrepartie pour les traders institutionnels.

Spotex, traitant des milliards de volumes de change quotidiens, se joint en tant que partenaire de lancement pour proposer le trading de crypto via l'infrastructure réglementée par le gouvernement fédéral d'Anchorage Digital.

Le réseau Atlas vise une expansion au-delà de la cryptographie spot dans des classes d’actifs tokenisés, étendant ainsi la plate-forme institutionnelle de 4,2 milliards de dollars d’Anchorage Digital.

Ce que fait réellement le CMS

Selon l’annonce d’Anchorage, le principal problème ciblé par le CMS est celui avec lequel les institutions vivent depuis que les marchés de la cryptographie ont pris forme. Aujourd'hui, la plupart des échanges de crypto-monnaies se déroulent sur des plates-formes offshore intégrées verticalement, où un seul lieu gère l'échange, la garde et le règlement en une seule pile. Les actifs des clients sont souvent détenus dans des portefeuilles omnibus mélangés appartenant à la bourse et non au client sous-jacent.

Ce modèle a assez bien fonctionné dans les premières années de la cryptographie. Cela ne fonctionne pas pour les banques, les hedge funds et les fournisseurs d’infrastructures de marché qui opèrent selon des exigences strictes en matière de risque, de conformité et d’exploitation.

Le CMS optimisé par Atlas sépare ces fonctions. Les échanges et les lieux non dépositaires agissent uniquement comme moteurs de correspondance. Les principaux courtiers gèrent le crédit, la marge et les relations clients. Anchorage Digital, par l'intermédiaire de sa banque réglementée par le gouvernement fédéral, assure une garde qualifiée et coordonne le règlement sur l'ensemble du réseau.

Rails familiers pour les bureaux institutionnels

La structure reflète celle que les institutions utilisent déjà sur les marchés des changes et des titres à revenu fixe, où la conservation, l'exécution et l'intermédiation de crédit sont gérées par des participants distincts et spécialisés.

Sous CMS, les clients accèdent aux marchés via des prime brokers. Les actifs restent sous la garde d'Anchorage Digital tout au long du cycle de vie complet de chaque transaction. La plateforme absorbe les activités de négociation sur tous les sites, vérifie les obligations entre les participants et coordonne le règlement net une fois que toutes les parties sont entièrement financées.

Cette conception élimine la nécessité de préfinancer des plates-formes de négociation individuelles, un point de friction qui bloque le capital sur plusieurs plates-formes et crée une exposition directe au risque de la plate-forme.

Spotex parmi les premiers à intégrer

Spotex, un réseau de communications électroniques FX qui traite des milliards en volume quotidien, sera parmi les premiers sites à proposer le trading de crypto via l'infrastructure CMS.

« L'avenir des marchés d'actifs numériques ressemblera de plus en plus aux marchés financiers traditionnels, avec une séparation claire entre l'exécution, la conservation et l'intermédiation de crédit », a déclaré John Miesner, PDG de Spotex. "Travailler avec Anchorage Digital permet à Spotex Digital d'introduire le trading de crypto-monnaies dans ce cadre institutionnel, ce que nos clients attendaient alors que le marché continue de mûrir."

Des sites supplémentaires sur les marchés des actifs traditionnels et numériques sont en cours de développement.

Atlas comme infrastructure de marché de base

Anchorage Digital considère ce lancement comme une extension d'Atlas en tant que plate-forme pour une activité institutionnelle plus large en matière d'actifs numériques, couvrant aujourd'hui la cryptographie au comptant avec des classes d'actifs tokenisées comme objectif à long terme.

La société est valorisée à 4,2 milliards de dollars et compte Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC et Visa parmi ses bailleurs de fonds. Elle détient également une BitLicense du Département des services financiers de New York et exploite une entité agréée par l'intermédiaire de l'Autorité monétaire de Singapour.

Le lancement du CMS intervient alors que la demande institutionnelle pour une infrastructure cryptographique réglementée continue de croître parallèlement à l’adoption ponctuelle des ETF Bitcoin et à une clarté réglementaire croissante aux États-Unis.