Une purge massive de jetons voit près de 50 000 unités disparaître, cimentant ainsi la fondation résistante à l'inflation du projet
Le 2 avril 2026, le mécanisme déflationniste d'Hyperliquide battait son plein, avec un total de 17 075 tokens HYPE retirés de la circulation. Cet exploit est largement dû au rachat et à la combustion délibérés par HyperCore de 49 360,33 jetons HYPE, acquis à un coût moyen de 35,09 $ par jeton. De plus, les frais de gaz EVM du protocole ont contribué pour 146,43 HYPE supplémentaires au décompte global des brûlures. Malgré la distribution de 26 665 jetons HYPE en récompense aux validateurs et aux jalonneurs, la plateforme est restée fermement en territoire déflationniste, avec son taux de déflation annualisé fixé à environ 6,15 millions de HYPE par an. Cela se traduit par un taux de combustion mensuel d’environ 512 262 jetons HYPE.
Contrairement au modèle inflationniste de Solana, qui génère environ 25,19 millions de nouveaux jetons SOL chaque année grâce à des récompenses de mise et de validation, le programme de rachat adossé aux revenus d'HyperCore a constamment conduit à la déflation. La conception du programme, sensible aux prix, lui permet de s'auto-ajuster, avec moins de jetons rachetés lorsque les prix sont élevés et davantage de jetons achetés et brûlés lorsque les prix sont bas. Cette flexibilité inhérente agit comme un tampon contre les pressions extrêmes de l’offre, quelles que soient les conditions du marché.
Les chiffres de gravure tiennent également compte du déverrouillage potentiel des jetons d'équipe, Hyperliquid Labs recevant 173 000 jetons HYPE par mois, ce qui équivaut à environ 5 766 HYPE par jour. Même si ces jetons devaient être vendus sur le marché, la trajectoire déflationniste actuelle du protocole resterait intacte. Il s'agit d'un changement significatif par rapport aux autres protocoles qui s'appuient sur les émissions de jetons pour encourager la participation, car les rachats d'Hyperliquid sont financés par les revenus réels des transactions d'HyperCore, plutôt que par l'offre nouvellement créée.
La clé pour maintenir et potentiellement accélérer cette tendance déflationniste réside dans l’adoption généralisée du HIP-3. À mesure que de plus en plus d'utilisateurs négocient sur la plateforme, les revenus augmentent, permettant des rachats plus importants et, par extension, davantage de brûlages de jetons. Ce cycle qui s’auto-renforce lie directement la croissance du protocole à la réduction de l’offre, chaque nouveau participant contribuant au volume des échanges qui finance les rachats ultérieurs. Au fil du temps, cela crée une demande persistante et organique pour les jetons HYPE, motivée par les aspects économiques du protocole plutôt que par la spéculation ou les cycles de marketing. Les chiffres du 2 avril démontrent que ce modèle donne déjà des résultats tangibles, même aux niveaux de prix actuels, et qu'il est sur le point d'évoluer à mesure que l'adoption de HIP-3 continue de croître.