Les actions de Micron (MU) montent en flèche alors que DA Davidson fixe un objectif audacieux de 1 000 $ au milieu du boom de la mémoire IA

Table des matières DA Davidson a lancé mardi sa couverture Micron (MU) avec une recommandation d'achat et un objectif de prix de 1 000 $, établissant ainsi la prévision la plus agressive de Wall Street avec une marge substantielle. Micron Technology, Inc., MU Cette projection ambitieuse dépasse le précédent sommet de 700 $, établi par Melius Research vingt-quatre heures plus tôt, et suggère un potentiel d'appréciation d'environ 90 % par rapport au dernier niveau de clôture de Micron de 524 $. L'analyste Gil Luria a présenté la preuve que l'intelligence artificielle a fondamentalement perturbé les modèles conventionnels du marché de la mémoire. Traditionnellement, les secteurs de la mémoire fonctionnent de manière cyclique : la capacité de production augmente de manière excessive, les marges bénéficiaires se détériorent et la demande des clients s'affaiblit. Luria affirme que ce cadre est devenu obsolète. "Nous pensons que l'intelligence artificielle crée un cycle de mémoire plus long que d'habitude, car le déploiement de calcul et la génération de la demande existent dans une boucle de rétroaction positive, créant un plafond structurellement plus élevé pour le prix et la demande de mémoire", a-t-il écrit. Traduit simplement : chaque génération successive d’infrastructure informatique d’IA ne se contente pas de satisfaire les exigences existantes : elle génère des modèles de consommation entièrement nouveaux. Il s’agit d’un scénario fondamentalement distinct par rapport aux cycles industriels précédents. Luria a également souligné les capacités de fabrication de Micron. Le fabricant de semi-conducteurs a livré quatre générations consécutives de leadership en matière de technologie de processus dans la production de DRAM et trois avancées consécutives dans la technologie NAND, qui, selon lui, créent des avantages cumulatifs grâce à une réduction des coûts de fabrication et à un meilleur positionnement concurrentiel. Il a en outre fait référence aux engagements d'approvisionnement prolongés comme différenciateur stratégique. Les accords clients pluriannuels fournissent à Micron des prévisions de demande supérieures et une mesure de prévisibilité des prix qui manquaient historiquement aux fabricants de mémoire. "Le marché continue d'envisager le cycle à travers le prisme des ralentissements antérieurs, ce qui semble sous-estimer l'environnement de la demande", a écrit Luria. La projection de 1 000 $ est considérablement supérieure aux attentes du consensus de Wall Street. Selon 30 évaluations d'analystes compilées par TipRanks au cours des trois derniers mois, l'objectif de prix médian de MU s'élève à 574,67 $, ce qui suggère une appréciation d'environ 9,55 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. DA Davidson ne représente qu'une voix dans un chœur croissant de sentiments haussiers à l'égard de Micron cette semaine. L'analyste de TD Cowen, Krish Sankar, a augmenté son objectif de prix de 550 $ à 660 $ le 28 avril, maintenant une position d'achat. Son cadre d'analyse différait quelque peu : il a indiqué que « la prochaine étape pour le titre est davantage une question de durabilité que de hausse des bénéfices ». Sankar perçoit une opportunité limitée pour que sa projection de bénéfice par action de 110 $ pour 2027 se développe de manière significative. Cependant, il reste convaincu que le titre peut continuer à progresser à condition que les indicateurs de demande valident l'argument de la durabilité. Melius Research, quant à lui, a lancé la politique le 27 avril avec une désignation d'achat et un objectif de 700 $. Le cabinet de recherche positionne les fabricants de mémoire comme fondamentaux dans son analyse du secteur de l’IA, les caractérisant comme opérant à la convergence des fournisseurs de semi-conducteurs d’IA, de matériel informatique et d’infrastructure cloud. Melius a en outre suggéré que la communauté des investisseurs pourrait finalement attribuer des multiples de valorisation supérieurs aux sociétés de mémoire, étant donné la « durabilité inhabituelle des profils de marge et de demande » que l'intelligence artificielle produit dans les segments HBM, DRAM et NAND. La société a simultanément lancé une couverture sur SanDisk avec une recommandation d'achat. Micron a accumulé une appréciation de 66,3 % depuis le début de l’année jusqu’au 27 avril.