Les actions de Micron (MU) montent en flèche grâce aux mises à niveau consécutives des analystes

L'action Micron Technology (MU) a oscillé entre 910 $ et 928 $ cette semaine, reflétant une hausse stupéfiante de 832 % au cours de l'année écoulée, alors que les mises à niveau consécutives des analystes ont déclenché un nouveau débat sur la question de savoir si elle représente un investissement supérieur dans les semi-conducteurs d'IA par rapport à Intel (INTC). Micron Technology, Inc., MU D.A. Gil Luria de Davidson a élevé son objectif de prix pour Micron à 1 500 $ contre 1 000 $ jeudi. Sa position haussière se concentre sur des changements fondamentaux au sein du secteur des puces mémoire qui, selon lui, restent sous-estimés par la communauté des investisseurs au sens large. L'action Micron a chuté d'environ 1,9 % en pré-commercialisation à 910,79 $ lorsque le rapport a été publié, bien que les perspectives à long terme de Luria restent résolument optimistes. Micron et Intel ont plus que triplé leur valeur cette année, bénéficiant du déploiement accéléré des serveurs d'IA. Cependant, Luria affirme que la trajectoire de Micron a pris de l’ampleur. Sa projection de 1 500 $ reflète un multiple de 15 appliqué à son estimation de bénéfices prévisionnels sur douze mois – une valorisation qu’il considère justifiée compte tenu de la position stratégique de Micron au sein de l’écosystème des infrastructures d’IA. Actuellement, Micron réalise un peu plus de 10 fois ses bénéfices prévisionnels. La valorisation d'Intel dépasse 97 fois, bien que Luria observe qu'elle pourrait se réduire à 40 fois si Intel réussissait à remédier aux pertes de son segment manufacturier. Quoi qu’il en soit, Luria affirme que l’écart de valorisation entre ces deux sociétés manque de justification fondamentale lorsqu’on examine le paysage concurrentiel. Intel opère dans un environnement essentiellement sans usine où les concurrents peuvent rapidement faire pivoter leur production. À l’inverse, Micron, SK Hynix et Samsung dominent collectivement la quasi-totalité du marché des DRAM et des HBM. "Nous n'avons connaissance d'aucune concurrence à venir", a déclaré Luria, soulignant que tout nouvel entrant potentiel aurait besoin d'un minimum de deux à trois ans simplement pour construire l'infrastructure de fabrication requise. Cela représente un obstacle concurrentiel important, et le marché pourrait sous-évaluer cet avantage à un multiple de 10x les bénéfices prévisionnels. Mizuho a publié sa mise à niveau un jour auparavant, élevant l'objectif de prix de Micron de 800 $ à 1 150 $ tout en conservant sa désignation de surperformance. La société prévoit que les revenus de l'exercice 2027 augmenteront de 70 % d'une année sur l'autre et que le BPA progressera de 85 %, propulsé par des conditions favorables du marché des DRAM et des NAND. Les prévisions de BPA de Mizuho pour l’exercice 2028 dépassent de 41 % le consensus de Wall Street, soutenues par une offre limitée et un levier de prix soutenu. La technologie HBM constitue un élément central de cette thèse. Mizuho prévoit que HBM représentera 23 % du flux de revenus de Micron pour l'exercice 2028, avec des prix susceptibles d'augmenter de 70 % à 100 % d'une année sur l'autre au cours de l'année civile 2027. L'IA agentique (les systèmes d'IA capables de fonctionner de manière autonome) devrait générer des besoins supplémentaires en DRAM à mesure que le déploiement s'accélère jusqu'en 2027. Mizuho a également noté que les entreprises clientes non IA continuent de connaître des déficits d'approvisionnement de 30 à 50 %, créant un déficit d'approvisionnement supplémentaire de 30 à 50 %. catalyseur de demande indépendant des dépenses d’infrastructure à grande échelle. Le ratio PEG du titre s'élève à seulement 0,1, alors que les revenus avaient déjà bondi de 85,55 % au cours des douze derniers mois précédant ces appels d'analystes. Micron se négociait près de son sommet de 916,80 $ sur 52 semaines lorsque Mizuho a publié son analyse, InvestingPro indiquant que l'action se négocie actuellement au-dessus de son seuil de juste valeur calculé.