Actions Microsoft (MSFT) : HSBC prévoit une augmentation annuelle de 43 milliards de dollars du partenariat anthropique d'ici 2030

L'action Microsoft (MSFT) a attiré l'attention suite à l'analyse de HSBC quantifiant la valeur potentielle de sa collaboration Anthropic, révélant un potentiel de hausse substantiel. Microsoft Corporation, MSFT Stephen Bersey, analyste chez HSBC, prévoit que l'alliance stratégique pourrait rapporter 43 milliards de dollars de revenus annuels à Microsoft d'ici la fin de la décennie. Cela représente une expansion spectaculaire par rapport aux revenus actuellement « minimes » que le géant de la technologie reçoit de la relation anthropique. Voici comment se décompose le calcul : HSBC prévoit que les revenus d'Anthropic atteindront 241 milliards de dollars d'ici 2030, par rapport à leur niveau actuel inférieur à 5 milliards de dollars en 2025. En supposant que 60 % des revenus soient destinés à l'infrastructure informatique, cela crée un marché des services cloud de 144 milliards de dollars par an. Microsoft Azure obtenant une part de 30 % de ces dépenses se traduirait par environ 43 milliards de dollars par an. Bersey a réaffirmé sa position d'achat sur l'action MSFT avec un objectif de valorisation de 571 $. Le partenariat a été scellé en novembre 2025, Microsoft promettant 5 milliards de dollars à Anthropic dans le cadre d'un investissement conjoint avec le leader des semi-conducteurs Nvidia. Dans le cadre de l'accord, Anthropic s'est engagé à déployer 30 milliards de dollars sur les ressources informatiques Azure et à garantir une capacité supplémentaire atteignant un gigawatt. Actuellement, Anthropic représente environ 5 % des obligations de performance (RPO) restantes de Microsoft. OpenAI, en revanche, en représente environ 46 %. Cette disparité substantielle suggère un potentiel d'expansion considérable pour le segment anthropique. Les indicateurs financiers existants de Microsoft démontrent des fondamentaux solides. La société se négocie à un multiple P/E de 24,76x, maintient une marge opérationnelle de 46,8 % et génère une marge nette de 39,34 %. Son score GF atteint 96 sur 100, obtenant un maximum de 10/10 dans les catégories de rentabilité et de croissance. La solidité financière reçoit une note de 8 sur 10. Les transactions d'initiés au cours de la période de trois mois précédente révèlent 5,6 millions de dollars de cessions réparties sur deux ventes distinctes, sans aucun achat documenté. Bien qu’il soit remarquable, une telle activité de vente n’est pas rare parmi les dirigeants aux niveaux de valorisation actuels. L’objectif de prix de 571 $ de HSBC reflète l’évaluation de la valeur intrinsèque par Bersey. La capitalisation boursière de Microsoft s’élève actuellement à près de 3 090 milliards de dollars. La collaboration Anthropic en est encore à sa phase naissante de génération de revenus, mais HSBC l'identifie comme un important catalyseur de croissance à long terme, à condition qu'Azure maintienne sa position concurrentielle jusqu'en 2030.