Morgan Stanley reste optimiste sur les actions tout en signalant les risques de récession à venir

Table des matières Le géant financier Morgan Stanley continue de plaider en faveur d'une position haussière sur les actions malgré les turbulences persistantes sur les marchés mondiaux de l'énergie qui durent maintenant depuis près de trois mois. L'institution s'en tient à sa recommandation de surpondération, conseillant à ses clients de détenir une plus grande proportion d'actions que ne l'indiqueraient les allocations de référence typiques. Selon Seth Carpenter, l’un des principaux analystes de la banque, trois facteurs principaux justifient ce positionnement optimiste : de solides dépenses d’investissement dans les infrastructures d’intelligence artificielle, de fortes dépenses de consommation soutenues par la richesse accumulée des ménages et une progression constante vers des niveaux d’emploi maximaux. Selon la banque, ces éléments fournissent une dynamique suffisante pour soutenir l’expansion économique au cours de l’année à venir. Cette évaluation a été publiée dans le cadre des prévisions stratégiques de mi-année de l’entreprise, soulignant que leur scénario de base prévoit une reprise continue – à condition que les circonstances actuelles ne se détériorent pas davantage. La banque d’investissement n’ignore pas les signes avant-coureurs potentiels. Carpenter a spécifiquement averti que si les prix du pétrole augmentaient considérablement au-delà des niveaux actuels, ou si les perturbations du marché de l’énergie se prolongeaient pendant encore trois mois, « le récit macro changerait ». La projection actuelle de Morgan Stanley prévoit que les prix du brut reculeront à 90 dollars le baril d’ici la fin de 2026. Une telle baisse atténuerait les pressions inflationnistes et donnerait à la Réserve fédérale une flexibilité politique supplémentaire. En ce qui concerne la politique monétaire, la banque prévoit que la Fed maintiendra sa position actuelle en matière de taux jusqu’à la fin de l’année 2026. Le raisonnement repose sur les attentes selon lesquelles l’inflation induite par les tarifs douaniers et les flambées des prix liées à l’énergie devraient se modérer d’ici la fin de l’année, créant ainsi une visibilité suffisante pour les décideurs politiques. Ce scénario pourrait ouvrir la voie à deux réductions de taux au cours des six premiers mois de 2027. Même si le message global reste positif, Morgan Stanley a reconnu que les scénarios de risque extrême – des événements à faible probabilité mais aux conséquences potentiellement graves – pourraient être plus menaçants que ne le suggèrent les prix actuels du marché. Une crise énergétique prolongée pourrait pousser l’économie dans une phase de contraction. La centrale des services financiers possède une capitalisation boursière proche de 304 milliards de dollars. Avec 9 300 milliards de dollars d'actifs sous gestion, la société exerce ses activités dans 42 pays et emploie plus de 82 000 professionnels. Son score GF, une mesure d'évaluation des actions exclusive de GuruFocus, s'inscrit à 76 points sur 100 possibles. Bien que la société démontre de solides références en matière de croissance avec une note de 8 sur 10, son évaluation de sa solidité financière s'élève à seulement 2 sur 10, reflétant principalement des niveaux d'endettement élevés. Le titre se négocie actuellement à un multiple cours/bénéfice de 17,47, légèrement supérieur à sa valorisation médiane à long terme. Les modèles de transactions internes méritent qu’on s’y intéresse. Au cours des trois mois précédents, les initiés des entreprises ont liquidé pour 17,7 millions de dollars d'actions de l'entreprise. Notamment, aucune activité d’achat d’initié n’a eu lieu au cours de cette période. La banque qualifie sa position sur le marché de « constructive, mais sans complaisance ». Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.